2007年全年行情综述

　　一年又一年，中国液体化工交易网风风火火走过了二年。回首过去的二年有许许多多的故事，故事离不开故事中的人和事，人当然是倾力支持中国液体化工交易网的广大交易商，事就是交易过程中的行情。
　　本中心2005年11月首推的二大主力品种甲苯和甲醇，经过半年的摸索和运行2006年3月又推出苯乙烯，至此本中心三大主力聚集一堂，从此三大主角上演了一幕幕精彩纷呈的大片。
　　甲苯、甲醇、苯乙烯的成功推出不仅开拓了液体化工市场贸易的新领域，更将传统的贸易与现代贸易方式成功对接，成为指导现货贸易、发现价格和套期保值的重要手段。
　　本中心电子盘三大品种推出的二年来，中远期交易模式逐渐被市场接受、被市场认可。电子盘刚起步阶段完全参考现货和外盘以现货和外盘走势为依据，到现货和电子盘相互影响、相互渗透，直至现在现货更多的参考电子盘，电子盘开始逐渐或间接影响外盘。今后电子盘影响现货、指导现货、发现价格、套期保值以及影响外盘的作用和功能将会更加充分的展现给世人，并为将现代贸易方式融入传统贸易的交易商提供更多的帮助和支持。

　　11月8日，中国液体化工交易网（CLC）开始正式运营的日子，到今年的11月8日CLC整整经营了二个年头，甲醇作为CLC首批推出的主力品种之一也将迎来二年的风雨历程，一路走来有说不完的行情，道不尽的趋势。
　　05年的11月8日，中国液体化工交易网电子盘甲醇开始了它默默无闻的第一步，这一步虽然只是电子盘的一小步却是中国液体化工界的一个里程碑。
　　当天甲醇在无人喝彩的情况下主力合同仅仅成交160吨（这里需要说明一下，当时每个品种有四个月合同，现在每个品种有五个月合同），因为是首推当时成交完全根据国内现货市场走势和交易商的经验，甚至没有参考外盘走势。由于进行交易的是现货市场和经销甲醇的业内人士，电子盘的走势与现货走势几乎一模一样，根本没有起到领先现货或发现价格的作用和功能，相反当时完全是现货指导电子盘走势。
　　虽然天生我才必有用，可电子盘的甲醇有点生不逢时，一出世正好遭遇甲醇季节性淡季价格长期盘整振荡、成交始终低迷。这种盘整持续的时间长达八九个月，当时没有人会想到甲醇以后的锦绣未来，几乎所有人都对甲醇悲观失望。也许应验了“是金子就要闪光”这句话，甲醇这粒金子终于在沉寂了九个月后突然闪出炫目的光芒。在人们的一片惊奇的目光中，甲醇从此成为市场的宠儿、电子盘无可替代的主力。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　事情的改变发生在06年的仲夏，在盛夏的八月甲醇迎来它人生的转折点。八月中旬甲醇最重要的下游甲醛给甲醇提供了施展想象的舞台——甲醛的生产旺季来了。甲醇果然不负醛望，将郁积在胸中九个月的隐忍完全释放。这种释放具有相当强大的摧毁力量，电子盘甲醇价格从2500元左右起步，在半年时间里攀升到令人生畏的3480元，涨幅约为1000元；同时，成交量从最初的160吨，增长到最多的9000多吨。
　　从2500到3480是甲醇电子盘的第一首动人的牛尔兹，3480是甲醇人生的第一个顶点，但绝不是最后一个。当甲醛旺季结束进入淡季，当甲醇将心中的不满发泄一空时，它的牛心也随之消逝并陷入难以自拨的状态，价格一跌再跌、行情一落再落，从3480俯冲至2105，落差达到1375元，2105比起步的2500低约400元。这就是甲醇的戏曲般的历程，而仅是它所有经历中的一部分。
　　世事有轮回、有起伏，当甲醇坠入深渊绝望之际，又是甲醛挽救了它，准确的说应该是空方担心甲醛如期而至旺季所具有的巨大利多而退避三舍，结果跌的不能再跌、退的不能再退的多方乘势吹响了进攻的牛曲。当多方前进队伍从2105出发的时候，几乎没有人对前景抱有太大幻想。大多数人认为这次的顶点肯定不会超过3480，原因很简单，去年甲醇的行情是个特例，因为国际天然气期货价格达到从未有过的14美元，今年国际天然气期货价格只有不过7美元。但事实完全出乎大多数人的预料，甲醇主力合同的最高价已经高至4090元，较去年的顶点高出610元。
　　见上图，电子盘甲醇大的行情有三个半，第一阶段从05年11月8日到06年11月20日的第一轮牛市，价格从2500左右上涨到3480元，涨幅约1000元；第二阶段从06年11月20日到07年5月15日的第一轮熊市，价格从3480元下跌到2105元，跌幅为1375元；第三阶段从07年5月15日到11月9日的第二轮更为凶猛的牛市，价格从2105元上涨到4090元，涨幅达到1985元；第四阶段从11月9日至今（目前这一趋势仍在进行中，因此称为半个行情）的第二轮熊市，价格从最高的4090元，开始一路狂跌，已经下跌1150元左右。

　　第一阶段价格上涨的主要起始原因是甲醇最重要下游甲醛需求旺季的利多作用，导致甲醇电子盘价格一涨再涨（见国内甲醇和甲醛价格走势图05年12月23日到06年12月23日和中国液体化工交易网甲醇日K线连续走势图）。正是由于甲醛06年9、10、11月需求旺季的开始让甲醛的需求量急剧增长，而甲醛是甲醇最重要至少在当时是最重要的下游，当时甲醛的需求量占甲醇总需求量一半左右。可以说甲醛兴则甲醇旺，甲醛的兴旺导致甲醇的需求量迅速增加。

　　甲醛价格从8月的1300元左右迅速上涨，到11月时最高价接近2100元，涨幅约800元，幅度约为61.5%；同时，电子盘甲醇价格从最低2420元到最高3480元，共上涨1260元，涨幅为52%。可以看出，电子盘走势和甲醛走势如出一辙、十分相似，几乎是甲醛的喜怒哀乐主宰了整个电子盘的涨跌，其它影响因素的作用远远不如甲醛。
　　在此期间，电子盘甲醇从06年8月中到11月20日共形成典型的五浪形态，其中三浪上升和二浪下降。事实上，甲醇在第三浪的顶点时已经表现出上涨乏力的迹象，价格开始向下回落，第四浪的价格回落本来并不是调整形式的回落，本应该是新一轮熊市的开始。但这时国家上调天然气价格，上调幅度为10%左右，导致电子盘甲醇牛市回光返照，走出了又一轮上涨行情。最后一轮即第五浪的顶点仅比第三浪的顶点高100元，可以看出最后一轮的上涨有些苍白无力。如果没有国家上调天然气价格的政策，甲醇牛市应该在第三浪顶点11月7日的3380元处结束，正是国家上调了天然气价格才导致电子盘走出第五浪并创出3480元新高。
　　在电子盘的第一个牛市阶段或第一年里，电子盘走势和国内现货走势几乎相同，电子盘主要受国内现货影响，而电子盘对国内现货的影响较小，仅是现货市场的参考。随着电子盘成交量、订货量，以及受关注程度的逐渐增加，电子盘的影响力不断扩大，但没有发挥指导现货市场、发现价格的作用和功能。另一个特点是电子盘基本上不受外盘价格影响或者说受到外盘的影响较少，交易商对外盘的关注不大，当然可能也跟外盘价格变化远没有今年这么剧烈有关，同时国内国外价差远没有今年这么显著。
　　第二阶段价格下跌主要原因是甲醛需求旺季结束（见国内甲醇和甲醛价格走势图05年12月23日到06年12月23日），甲醛的需求旺季在每年的8到11月，随着甲醛需求从旺季转入淡季，当然还有前期价格上涨过高价格有回落的需要（商品价格的最高价或最低价往往被一定程度高估或低估），以及市场心理发生根本性逆转的共同影响。在这一时期电子盘和国内现货市场相互影响，现货市场开始更多的从电子盘上获得信息，电子盘的涨跌逐渐影响到现货市场，这种相互影响较为均衡。同时，交易商开始关注外盘的变化，外盘的变化同样影响电子盘的走势，只是外盘对电子盘的影响不如国内现货对电子盘的影响。
　 　第三阶段价格上涨是多重因素共同作用的结果，按时间顺序应该是：
　　一、超卖：甲醇在经历了持续半年的大跌后，市场人气十分低迷并呈现出一边倒的看空气氛，也正是在这种气氛中电子盘价格进入到严重超卖的状态，通俗的说就是卖方过于强大，但如果卖方强大到完全没有对手的程度，强大到没有东西可卖的时候就会发生物极必反的现象。此时基本面或现货市场上甲醇销售价格和出厂价低于企业的生产成本或让企业无利可图甚至亏损的情况，甲醇生产企业纷纷减产停产从而减少了供给，而供求关系的变化是一个渐进的过程，只有当供求关系、市场心理和超卖都超出一定限度时市场行情就会发生真正的改变（注：这种改变有时是阶段性，有时是整个趋势的改变）。这也是甲醇从07年5月15日开始第二轮牛市价格上涨的第一个原因。
　　二、市场预期：由于甲醇最重要的下游甲醛生产淡旺季较有规律，让人以为甲醛的这种规律性也如日出日落一样周而复始不会改变，但这种规律性给市场强大的利多支持或明显的心理暗示，至少多方会认为价格不会下跌，因此敢于果断买入。这是甲醇电子盘价格在经历了短暂的下跌后继续上涨的动力和原因，这时甲醇的起点是2230元。
　　三、供应紧张：由于甲醇其它下游产品需求的增长（主要是二甲醚），让甲醇的供应呈现出偏紧的情况，同时正遇到中国部分地区持续的洪涝灾害，使甲醇的正常的水运和船运受到严重影响，而这种影响在很大程度上放大了甲醇供应紧张，导致甲醇电子盘和现货价格一涨再涨。
　　四、二甲醚无声登场：二甲醚所具有的物理和化学特性，可以直接替代柴油这样较为广阔的发展前景，以及国家政策上大力支持二甲醚产业快速崛起。由于二甲醚的生产用甲醇作原料，大约1.4吨甲醇可生产1吨二甲醚，导致甲醇的需求量在没有甲醛的日子里仍然供应紧张。这里不仅有洪涝灾害的因素，二甲醚需求的迅速增长更是不容忽视。
　　五、外盘助阵：正当多空陷入僵持状态价格振荡时，欧美外盘现货价格突然象火山喷发一样疯狂上涨，外盘价格从220多美元狂升到910多美元，美国现货价格暴涨近700美元，约合5200元人民币。外盘不可想象的暴涨给渐趋平静的国内市场和电子盘投入一颗重磅炸弹，电子盘价格迅速跟涨，价格从2600元左右狂升到4090元。
　　这里需要指出的是，电子盘主力合同价格从2105元上涨到2600元左右时，几乎没有参考外盘走势，主要受国内供求关系影响，从2600元以后电子盘的上涨主要依据美国现货价格走势，国内供求关系的影响或作用逐渐下降。然而国内下游不能承受更高的价格，电子盘价格和现货价格没有在幅度上与欧美外盘同步，只是在趋势与外盘保持同步（见美国现货价格走势图和中国液体化工交易网甲醇日K线连续走势图）。

　　这一阶段，电子盘的价值得到越来越多的关注，影响力比第一阶段明显提高，现货市场和电子盘的关系也逐渐从相对均衡向电子盘更多的影响现货方向转变，现货价格更多的受到电子盘价格的影响和制约，电子盘指导现货市场和发现价格的作用和功能逐渐得到体现。这时交易商更多的关注外盘价格的变化，国内国外相互联系、互相影响的趋势表现的比较明显和突出。
　　第四阶段价格持续不断暴跌的主要原因是，前期价格疯狂暴涨更多的倚重于外盘价格的暴涨，主要以美国现货价格为参照标准（见美国现货价格走势图），国内供求因素参照的比较少，也可以说基本没有考虑国内的供求关系，执着的以外盘的现货价格为标准近乎疯狂的上拉价格。这里需要指出的是，美国外盘现货价格几乎与国内的供求关系完全脱离或相反，或者说美国的现货价格根本就不是中国甲醇市场供求关系的真实写照。国内甲醇市场真实的供求关系是下游需求不振、比较低迷，这种状况与美国的供求关系完全相反，美国甲醇市场由于环保法律等原因导致供应十分紧张，以美国的供求关系或借口强拉中国国内现货市场和电子盘价格的结果，必然导致电子盘价格和国内现货市场严重虚高，严重脱离国内实际需求现状。当这种差异超过某种极限，通俗的说就是量变引起质变后，电子盘价格和国内现货市场价格挤出虚高成份或暴跌变得比较顺理成章。
　　不仅如此，由于甲醇价格长期过高下游企业难以承受高价之重，使甲醇下游产业处境步履为艰。甲醛的需求旺季人间蒸发，需求在甲醇的高压下气若游丝，购买十分低迷；二甲醚刚刚迸发出的生机被无情的高价腰斩，二甲醚生产企业陷入严重亏损状态，元气一时难以恢复。另一支下游冰醋酸同样让高价甲醇压弯了脊梁，企业经营难以为继，处境较为艰难。就是说除了甲醇本身牛气冲天外，它所有的下游或者说追随者都不约而同的陷入绝境或被动。当所有利空因素逐渐积累在某一个时空点超过极限时，可能发生的只能是惊天的逆转，这也可以解释为什么电子盘甲醇会持续不断的跌停，下跌的时间和幅度远远超过上次。
　　电子盘甲醇和国内甲醇市场为什么会出现双牛双熊的走势，是什么决定牛熊的强弱，隐藏在背后的推手究竟是什么呢。

中国液体化工交易网周K线走势图（2005年11月8日至2007年12月21日）

　　截至2006年底，世界甲醇的总生产能力接近4800万吨，总需求达3680万吨。由于下游需求增长的推动，预计到2010年，世界甲醇产能将达到约6400万吨，2015年达到约7200万吨。届时全球供应能力将大于市场需求，竞争将加剧，一些不具竞争力的小装置或原料价格较高地区的甲醇装置将关闭。
    从未来甲醇装置建设趋势看，世界甲醇的生产中心正在向南美、沙特、伊朗和中国转移，而这些国家和地区甲醇装置的目标市场主要针对亚太地区和中国。目前全球甲醇生产主要集中在天然气资源比较丰富的国家，如特立尼达、智利、新西兰、沙特和俄罗斯等。中国已成为甲醇主要生产国，主要以煤炭为原料。
    甲醇产能增长速度较快的地区是中东和南美地区，这些地区已经成为世界甲醇的重要生产基地。未来几年全球还将有大量产能陆续投产，预计到2010年中东地区甲醇产能将翻一番，中国产能到2010年也将翻番至2120万吨/年。

国内甲醇历年产量统计

    目前亚太地区的甲醇产能为1410万吨/年，约占全球总产能的30%；中东及非洲地区的产能为1217万吨/年，约占总产能的25%；北美地区的生产能力仅为60万吨/年，占总量的1%；南美地区的产能为1256万吨/年，约占总产能的26%；世界其他地区的产能为854万吨/年，约占总产能的18%。虽然北美地区大量产能关闭，但从全球范围来看，2006年至2011年世界甲醇产能增速仍将达8.4%/年，高过需求增速。
    甲醇制烯烃和二甲醚将是未来驱动甲醇市场需求增长的主要动力。作为甲醇最大应用领域的甲醛需求将以3.2%/年增速增长，甲基丙烯酸甲酯需求增速为4.7%/年，醋酸需求增速为6.4%/年。加上直接作燃料等新用途（不包括甲基叔丁基醚）的增长，未来5年世界甲醇需求量将以年均5.6%的速度增长。
　　从全球角度看，甲醇的产能即总供应大于总需求（这里需要指出的是世界其它地区生产的甲醇是以天然气为原料的精制甲醇），甲醇的主生产地区正在向中东转移尤其是沙特，也就是说沙特的产量变化对全球甲醇价格的将产生重要影响，沙特在某种程度上是甲醇的供应中心。决定甲醇价格的因素除了供求关系外，还有天然气价格。
　　我国甲醇生产以煤为主，天然气次之，其中煤制甲醇占国内总产量的65%，天然气制占总产量的30%，其它占5%。到2006年底，甲醇生产能力达到1200万吨，甲醇年均增长率为13%。国内甲醇生产能力逐年增加的主要原因是利益驱使，甲醇下游产品的快速发展让甲醇连续几年保持供不应求的局面，但甲醇生产企业开工率的不断提高及新增产能的增加将使甲醇产量大幅增加。
　　据有关数据显示甲醇正在新建或拟建甲醇产能情况，共增加甲醇产量整整500万吨，国内甲醇产量2006年时只有约1200万吨，增加的产能达到现在产量的40%左右，幅度不能说不大。如果需求不变，如此大的新增供应量必将导致甲醇价格的下跌。甲醇产能所以迅速扩大就是因为下游需求的快速增长。甲醇主要用于生产甲醛，其消费量约占甲醇总消费量的一半；其次是作为甲基化剂，用于生产甲胺、甲烷氯化物、丙烯酸甲脂、对苯二甲酸二甲脂、MTBE等。甲醇作为重要原料在医药、农药、合成纤维等领域中也有广泛应用。甲醇还可制取甲醇蛋白，用作饲料添加剂。甲醇制取烯烃，用作石油化工原料。最后，甲醇可作为性能优良的能源和车用燃料，直接用于汽油掺烧或发电等。
　　随着经济的发展和技术不断提高，甲醇的用途越来越广泛，其消费量也会越来越大。事实上，国内甲醇消费量每年以14%左右的速度增长。2005年的消费量是710万吨，预计到2010年甲醇的消费量可达1420万吨。
　　甲醇是一种重要的有机化工原料，随着我国经济建设的迅速发展，甲醛产量每年以4.5％的速度增长，年需原料甲醇100万吨以上。甲酸甲酯(MF)被誉为万能的中间体，由它衍生出的化学品达几十种。它是当前发展的热点之一，它的需求量将以每年10％的速度递增。随着环保要求的不断提高，由甲醇、二氧化碳和氢气合成甲酸甲酯的工艺值得关注。甲胺是一种重要的脂肪胺，以液氨和甲醇为原料，年消费递增率为12％。随着我国二甲基甲酰胺(DMF)的迅速发展，也带动了甲胺特别是二甲胺需求量的不断增加，有相当大的市场前景。以甲醇气相氧化羰基化法合成的碳酸二甲酯(DMC)，是近年来受到国内外广泛关注的环保型绿色产品。随着全球环境保护及安全生产要求的日趋严格，显示出良好的工业化应用前景，不仅可以提高我国甲醇和氮肥行业的经济效益，而且可以带动医药、农药和特种行业的技术经济进步，其应用前景十分广阔。甲基叔丁基醚(MTBE)是甲醇下游产品中增长最快的一个品种，是一种重要的高辛烷值汽油添加剂。随着我国政府对环境保护的日益重视和汽油无铅化的呼声不断高涨，为MTBE的应用提供了广泛的市场。今后几年我国对MTBE的需求将会有更大的增长，生产MTBE所需甲醇将达到25万吨/年左右。
　　我国甲醇市场虽然受国外影响，但有其自身独立性，同时也受国内政策影响。甲醇产能是否过剩，要看国家甲醇汽油相关标准及市场准入政策能否及时出台。
　 　甲醇燃料具有良好的燃烧性能和环保效果，因此市场前景看好。随着我国甲醇燃料示范规划的成熟及推广工作的进行，未来甲醇燃料的消费量将显著增加。根据我国汽车工业发展趋势预测，到2008年我国的汽车保有量将突破3000万辆，对汽油的消费需求也将有较大增长，预计在今后5年内汽油消费递增保持在5%左右，到2008年我国汽油消费量将超过5000万吨。如果全国40%范围内推广M5甲醇汽油，其消费量将达到100万吨左右。另外，M85-100甲醇汽油发动机及汽车的开发工作也在推进，如果能在部分地区进行示范应用成功，5年后将推广达到2%左右的应用范围，其年消费量也将超过100万吨。近年来甲醇车用燃料己经引起了广泛的关注，预计到2008年甲醇燃料对甲醇的总消费需求将超过200万吨，使甲醇燃料在甲醇总体消费中的比例将超过30%。甲醇汽油不能按预期上市，约400万吨的甲醇潜在市场将会落空，则甲醇产能就会过剩。如果关于甲醇汽油相关标准以及相关政策能及时出台，甲醇的需求量将明显提高，供求关系基本持平，供大于求的局面将得到彻底改变。然而，此项政策能否出台何时出台都是末知数。
    甲醇另一个下游产品二甲醚有巨大发展潜力，煤制二甲醚以其独特的优势得到了许多企业的青睐，随着在建中装置的逐渐开工和二甲醚应用技术的开发，二甲醚有望发展成为我国最重要的替代燃料。二甲醚具有巨大的价格优势，可以消化国内过剩的甲醇。
　　由于国际油价持续高位运行，中国政府开始全面启动替代能源战略，并由国家发改委牵头于2006年年初正式启动了替代能源研究，而其中作为替代柴油及民用燃料的二甲醚产品受到了各方人士高度关注，为此国家发改委在2006年6月主持召开二甲醚产业发展座谈会，并在会中明确指出了二甲醚产业发展的重要性。在此背景下，中国二甲醚产业发展就此进入了快车道。据易贸不完全统计，02年国内二甲醚总产能仅在3万余吨/年，而至06年年末国内二甲醚总产能已达79万吨/年，年均增长率为123.25%。进入2007年，各地二甲醚投资项目层出不穷，截止二季度末全国二甲醚总产能已快速增至146万吨/年，且初步预计至07年年末还将新增产能135吨/年。中国二甲醚产业的快速崛起，对于甲醇原料市场而言无疑是一大利好。今年7月，在传统下游甲醛需求淡季之时，国内电子盘价格 和国内甲醇价格持续走强，这不仅仅是由于国内外装置问题、部分进口船期推迟、汛期对于船运、铁路运输造成阻碍等使得甲醇供应较6月明显减少，其中二甲醚产业对原料甲醇的高需求也是不可缺少、不容忽视重要因素。
　　从中可以看出中国甲醇受政策面影响较大，政策的出台与否具有不可预知性，至少出台的时间具有不可预知性，但政策因素必须考虑在内。
　　国内甲醇供给表面上大于需求，但所有产能包括新增产能是否变成真正的产量存在许多未知数，即使所有产能都可以形成真正的供给，也不能简单的认为甲醇价格就一定会因此下跌。国内甲醇的原料主要是煤，煤的价格趋势在相当程度上决定甲醇的生产成本和价格；同时天然气价格趋势不仅取决于国内天然气的供求等因素，还在一定程度上取决于国际天然气价格走势。
　　近期多项煤炭行业相关数据表示，中国从煤炭净出口变为净进口国，不仅没有对国内煤价形成冲击，反而对国际煤炭价格形成支持。业内专家认为，煤炭行业定价权逐步加强，行业景气将处在高位，煤炭价格还会持续飙升。

国内甲醇近年出口统计

单位：吨

国内甲醇近年进口量统计

    中日2007年5月30日煤炭价格谈判结果显示，中国煤炭出口价格大幅上升。其中，动力煤离岸价格为67到67.5美元/吨；冶金煤合同价在103到106美元/吨之间，但是合同量已经从2006年的200多万吨削减到了70万吨左右。资料显示，该次谈判中国煤炭出口价格高于2006年合同价格和2007年澳洲出口价格。2006年中国与日本商定的动力煤长期协议出口价为每吨52.97美元，2007年签订的价格上升了14.03到14.53美元/吨，上涨幅度近30%。同时，中国动力煤出口价格高于澳洲价格12到12.5美元/吨，几个月前日本与澳洲达成的空干基高位发热量为6700大卡/千克的煤炭离岸价为55.5美元/吨。
　　日本作为经济强国和能源消费大国，煤炭的进口50%来自中国。中日煤炭谈判，在往年每到4月份就有结果，而在2007年直到5月末才能完成煤炭价格谈判，并且以煤炭合同价格大幅增长为结果，这反映出煤炭的国际需求依然高涨。煤炭是能源生产的重要原材料，在石油短缺的推动下，环球市场尤其是中国和印度对煤炭的需求不断在增加，导致目前供不应求的局势。市场预期在供应吃紧的情况下，煤炭价格还会持续飙升。
    2007年上半年，国内煤价风向标秦皇岛大同优质混煤的价格平均为每吨490元，同比上涨8.9%。山西优质混煤的价格平均为每吨451元，同比上涨7.9%。6月28日，国际煤价的风向标澳大利亚动力煤BJ指数为68.75美元／吨（离岸价），创下3年以来的新高。近期，国内外煤价都呈上升趋势，加之国际原油价格也屡创新高，这表明全球对能源需求旺盛。同时，我国经济发展势头良好，进一步推动工业发展。煤炭价格上涨主要动力是煤炭企业成本的上涨和强劲的需求。同时，运费上涨、产业集中度提高、煤价市场化以及国际高煤价等也在相当程度上支持煤价的高位运行。再加上一些可预知的和不可预知的因素，如下半年国家将提高煤炭资源税，煤矿事故、自然因素等，我国煤炭价格将持续走坚，强势将会延续至未来2年左右时间。
    目前，我国煤炭需求主要来自于电力、建材、冶金、化工四大行业，约占煤炭总需求的80%以上。国内四大耗煤行业在上半年宏观经济高速增长的拉动下，主要产品产量快速增长，从而拉动煤炭需求的快速增长。
    煤炭企业成本的增加是构成高煤价的最主要原因。目前我国煤炭行业的平均利润率为28%。近两年来，国内部分省分别上调资源税和加征煤炭可持续发展基金。煤炭企业增加的主要政策性成本支出包括：安全费上调、维简费上调、资源税上调等，这种政策性成本的增加进而转嫁到煤价上。
    煤炭海运、陆运费用都将上涨。煤炭价格里面约30－40%是运费，近年铁路运费出现了几乎每年上调的局面，截至2006年，运费比1996年上涨71%。铁道部称未来很有可能会进一步上调运费，这已经成为一种趋势。海运方面，总体水运价格呈上涨趋势。运费的提高直接拉动了消费地的煤炭价格，而煤炭消费企业将最终为运费的上涨买单。
    煤炭行业产业集中度逐步提高。上半年国有重点煤炭产量占比达54.4%，比2006年底提高了6.2个百分点，而乡镇煤矿占比则下降了6个百分点。国家整合、淘汰小型煤矿，提高产业集中度的政策已见成效。而煤炭产能向国有大型集团的集聚将有利于确保行业的有序竞争、促使煤价稳步增长，以及保证国家对煤炭行业的宏观调控政策得到有效落实。
    电煤价格市场化有利于煤价稳定发展。2007年之前，全国约60%以上的电煤要在每年一次的煤炭订货会上，在政府的价格指导下订立，这使合同煤价比实际市场价格要低廉许多。2007年，有50年历史的煤炭订货会被取消，改由企业双方协商的形式定价，并取消了8%涨幅的限价政策，这表明政府逐渐淡出煤价管制的意愿。随着今年5月中国（太原）煤炭交易中心的建立，进一步表明了政府退出煤价管制，并加快煤炭行业市场化步伐的意愿，利于煤价稳定发展。目前电煤市场价格与合同价的差价已经很小，这部分的差价最终将在市场化的进程中彻底消失。
　 　从去年至今，我国煤炭出口量不断下降，而进口不断上升。据了解，由于国内煤炭价格维持高位以及进口关税的下调，刺激了广东、福建等南方地区向印尼、越南、澳大利亚等国大量进口煤炭。第一季度，我国煤炭进口大幅增长，出口同比继续呈萎缩态势。3月份，煤炭当月进口更是首次超过出口。第一季度，我国煤炭出口1141万吨，同比下降31.9%；进口1430万吨，同比增长60.7%。进出口相抵，净进口289万吨（去年同期净出口煤炭789万吨）。我国成为煤炭净进口国，标志着过去10多年来形成的煤炭净出口局面开始出现新变化。
    根据发布的《国务院关税税则委员会关于调整部分商品进出口暂定税率的通知》，从07年6月1日起，煤炭的进口暂定税率再次从1%下调为零。在国家税收调控政策作用下，从长期看，我国煤炭出口有可能日益减少，而进口将持续增加。
　　以上事实都说明国际煤价和国内煤价由于各种原因呈上涨趋势，这一趋势至少会持续到明年。
　　影响甲醇供给和需求的因素除了供求关系和生产成本外，甲醇价格还会受到其它一些环境或条件的制约和影响。
　　 根据联合国对全球经济的最新预测，在经历了三年历史性高增后， 2007年世界经济增长速度预计将放缓。世界总产值在在经过2005年达4.0%、2006年预计达3.8%的创记录增长后将会回落，2007年全球经济增长速度预计将会减缓到3.2%。如果世界经济增长速度回落或变缓，世界范围内对甲醇的需求可能会减少。如果全球甲醇需求减少，那么甲醇外盘价格可能会下降，而外盘价格的下降会对国内甲醇价格产生利空作用。

国家信息中心上半年宏观经济形势分析报告，对一些宏观经济数据进行了一些预测。报告预测全年居民消费价格上涨3.3%，2007年全年GDP增长将达到10.9%。宏观经济以10.9%的速度增长，而甲醇供给量的增长速度为13%左右，下游需求的增长速度约为14%。比较两者的数据，甲醇上下游的增长速度其实并不过于惊人，只比国家宏观经济或GDP增长速度稍快，或者说这种增长速度放在大环境中仍属于合理范围。
汇率的变动会在一定程度上影响甲醇的进出口变化。如果人民币不断升值，进口将变得相对容易，而出口将变得相对困难；反之如果人民币不断贬值，进口将变得相对困难，出口将变得相对容易。人民币兑美元中间价为人民币7.57元左右，按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已达到7.08%。如果人民币继续保持上升趋势产生的作用或结果肯定是利空，也就是在其它条件不变的情况下，人民币升值甲醇价格将下降。

进出口关税也会影响进出口成本，国家税务总局2007年90号通知，7月1日起，2905（税则号）系列产品：无环醇及其卤化、磺化、硝化或亚硝化衍生物（29051990、29052230除外），出口退税将从13%降低到5%。2915（税则号）系列产品：饱和无环一元羧酸及其酸酐、酰卤化物、过氧化物和过氧酸以及它们的卤化、磺化、硝化或亚硝化衍生物（税号：29153900、29153600除外），出口退税降低到5%。甲醇、冰醋酸及下游产品均属于上述两类产品，出口退税均降低到5%。出口退税的向下调整，虽然没有增加企业的生产成本，但降低了甲醇企业出口的动力，出口利润明显下降，而这些可能出口到国外的甲醇将会增大国内甲醇的供给量，会对国内甲醇价格产生利空作用，这种利空影响也许会在今明二年表现较为突出和明显。
　　进出口肯定会对一种商品的价格产生影响，甲醇进出口会由于人民币不断升值、出口退税下降、世界经济增长趋缓可能会出现进口相对增加、出口相对减少，对国内甲醇价格有一些利空作用。
环境保护也是一个需要考虑的因素， 江苏将在2008年底前淘汰2150家“小化工”，并对太湖流域纺织、化工、冶金、造纸、电镀、酿造等6大重点污染行业进行整顿，从总量上控制污染物排放。江苏还将加大对重点污染行业的整顿，加快产业结构升级。虽然只是江苏一省，但如果这种发展思路得以推广，甲醇下游需求势必减少，至少在短期内会对甲醇将产生一定利空影响。
　　最后，尽管我国新增拟建或在建甲醇产能较多，但是装置从投产到产品产出存在时间差，新增产能实际投入使用的比例应该不会很高；由于原料供应问题、装置意外/计划性检修、成本压力/利润驱使导致的降价期间开工率降低。所以，甲醇的供给未必有预想中的那么多，产能的确大于需求，但并不等于说所有的产能全部释放或转换成实际的供应量。因此，甲醇的供给可能没有想象那么大，这也许会产生一个真实的利多作用。
　　以上是关于甲醇基本面的全景山水图，甲醇的风风雨雨都融汇在这幅山水图中，甲醇的起起落落都离不开基本面的变化。而上述这些因素相互影响、相互转化、此消彼长、相互作用最终将反映在价格变化中。
　　甲醇今后趋势如何发展，需要参考上述所有因素，以及这些因素之间的相互作用的最终结果决定甲醇（这里主要指的是电子盘）未来的起起伏伏或荣辱。但不论怎样发展首先需要探明它本轮会下跌到什么时间和什么价位。
　　国内现货方面：目前华东甲醇现货价格为3600元左右，华南为3700元左右，这个现货价格不是有点偏高而是明显过高，这样的价格甲醇生产厂家不仅有巨大的利润空间，虽然价格较最高价有所回落，但仍会激励甲醇生产企业扩大生产向市场源源不断提供甲醇产品，因为企业知道好日子将尽，会更加珍惜这个利润空间。由于甲醇供给不仅不会减少，甚至可能会增加；同时，甲醇下游企业由于甲醇价格不断下跌或者说跌势已定的情况下必然会减少甲醇的购买或使用量，这样会导致甲醇的需求量下降。在此消彼长的过程中，甲醇会出现更加明显的供大于求的局面。另外，每年春节前后，企业需要回笼资金，资金压力比较大，这种压力会让生产企业加快出货速度，这在一定程度上会让企业产生降价的倾向。最后，春节前后运输紧张、运力有限，北方生产的甲醇难以全部及时的运到华东和华南地区，这种情况会增加生产厂家的库存和销售压力，让供大于求的局面更加雪上加霜。
　　 外盘方面：外盘价格出现较为明显的下跌趋势或者说牛市结束熊市开始，市场内的买家越来越少，市场观望情绪越来越浓，于是下游纷纷推迟采购。而卖家受市场气氛及低迷的成交量影响，更会降价以加快出货速度，这又进一步影响了市场的气氛，加重了下游买涨不买跌的心理。目前市场供应充足，除了欧洲供应有些偏紧，亚洲的伊朗Fanavaran100万吨甲醇装置经过维修后，目前已经顺利开车，进一步增加了市场供应量。
　　另外，美国现货价格从最低价220美元上涨到最高910美元，共上涨690美元左右；美国现货价格从最高的910美元下跌到目前的760美元，共下跌150美元，跌幅只是前期涨幅的22%，这个跌幅肯定不是最后的谷底，即使是最低的三分之一跌幅也会达到680美元，二分之一跌幅将到570美元，如果是三分之二或黄金分割跌幅将到450美元，一旦跌幅达到100%，美国现货价格将回到去年的起点220美元。不论是三分之二或100%的跌幅对国内现货和电子盘来说都将产生巨大的利空作用。至少美国外盘的利空作用远远没有结束，而电子盘已经回落了1150元。
　　最后，亚洲外盘同样出现大幅下跌的情况，韩国及台湾市场受到了中国市场的冲击，价格出现了较大幅度下跌，同时下游市场的需求也变得低迷。在东南亚甲醇价格下跌32.50美元/吨至560-570美元/吨CFR，印度下跌55美元/吨至570-580美元/吨CFR，目前多数下游买家持观望态度，并认为未来市场极有可能在2月份崩盘至250美元/吨。这种影响具有相互和连锁效果，就是说电子盘会受到亚洲外盘下跌的利空影响走低，同时亚洲外盘也会受到中国电子盘和现货价格走低影响而下降。这样的双重作用会导致双方在上涨或牛市时进入超涨，在下跌或熊市时进入超跌的魔咒中。

　　技术面方面（见中国液体化工交易网甲醇周K线连续走势图）：电子盘甲醇从前期最低2105元上涨到最高4090元，共上涨1985元，完成清晰的上升五大浪，其中第五浪延长而且第5延长浪又延长成5个小浪。目前下跌约1150元，跌幅是前期涨幅的58.5%，从支撑和阻力位角度超过二分之一支撑阻力位，但没有达到三分之二或黄金分割阻力支撑位，就是说价格仍有可能向下继续运行。另外，甲醇在下跌的过程中始终没有止跌或反弹，从波浪理论下跌有A、B、C三大浪，目前A浪应该进行到即将结束阶段，A浪时间运行了整整一个月，幅度约1150元是前期涨幅的58.5%，从时间和幅度尤其是幅度上都应该结束。如果A浪已经结束，开始调整阶段的B浪，由于暂时基本没有什么支持价格走高的利多因素，调整中的B浪几乎不会反弹或者说反弹的可能性较小，B浪应该水平整理，调整的时间可长可短，可能会在春节后结束或三月初结束，因为春节期间交易活动会陷于停止，而中国的习惯是到了正月十五之后才会逐渐恢复正常，一切恢复到正常状态的时间应该在二月底到三月初，也就是电子盘甲醇的B浪应该在这一时期戛然而止。

如果最后的C浪从明年三月初、电子盘价格在2500元左右开始，那么关键的问题就是向下的空间有多大，最终的底部在哪里。最终的底部可能是1800元！

因为，A浪下跌几乎达到涨幅的黄金分割率并且下跌速度十分迅猛、角度十分陡峭，B浪有二种可能性，无力反弹或反弹。无力反弹是因为空方力量过于强大，反弹是因为下跌幅度过大，看似很矛盾。下跌幅度的确很大，是不是过大，以国内现货价格看华东华南甲醇现货价格仍明显过高，下跌空间很大，也就是说空方的能量远没有释放完。因此，B浪反弹的可能性较小，振荡或横盘整理的可能性较大。

如果B浪基本没有反弹以水平调整为主，C浪从2500元左右开始向下，那么C浪的终点可能会在1800元左右。原因是，一、A浪已经有1150元,C浪应该不会和A浪相差过于悬殊，C浪一旦向下突破前期最低2105元，一定会继续向下；2105元是一个很强的支撑位，它被突破空方将直接攻击2000元的整数关口，由于2105和2000距离过近，2000元被突破的可能性很大，一旦2105和2000都被突破，多方和空方的心理会发生更加有利于空方的变化，即价格继续下滑。二、4090元的黄金分割率0.382是1560，40的平方是1600，在这区间的支撑位有1840元、1755元、1595元，在这么密集的区间有五道支撑位，空方想突破难度非常大，可能性几乎没有。三、甲醇电子盘去年的最低价是2420元，约为50的平方，但低于50的平方2500元；甲醇今年是最低价2105元，约为45的平方2025，但高于45的平方；以这样的趋势，甲醇电子盘明年的最低价可能是40的平方1600元，不过应该高于1600元，因为炒底和看多的交易商会认为风险足够小，利润足够大将价格抬高不会到达1600元如此的低位。四、甲醇的成本在2000元左右，价格越低甲醇厂家生产的积极性会降低，停产减产的情况会再次上演，下游的需求会随着甲醇价格不断走低而不断增加会逐渐改变供求关系；同时，由于明年甲醇下游的需求较今年又有增长（甲醇下游需求增长将在接下来的内容中论述），就是说明年甲醇的多方比今年更强大，因此电子盘和国内现货价格不会跌到应该跌到的支撑位，会在支撑位之上止跌。在2000和1600之间最可能的支撑位只有1840和1755元，即电子盘甲醇C浪的最低点或明年的最低点可能是1755元到1840元之间。
　　最低点的时间可能会提前到四月中，因为多方力量过于强大，以及电子盘市场预期价格已经足够低和多方急于建仓会导致谷底的时间从往年的五月中提前到明年的四月中旬。

　　甲醇明年电子盘的最高点会在什么价位，可能是4700元。见上图，甲醇现货价格不断攀升，虽然不能做为结论，但却可以做为一个重要参考，即甲醇的趋势应该是或可能是不断走高。

　　原材料方面，一、煤。煤碳价格不断上涨（见国内部分地区动力煤价格走势图），煤价走高似乎已成习惯，明年电煤价格涨约一成，今年12月14日，2008年煤炭产运需衔接合同汇总会议在河北省香河经济技术开发区召开。截至12月14日16点，大部分煤炭合同已经签订，涨价幅度在5%-10%之间，但最高涨幅则超过15%以上。由于国内大部分约三分之二甲醇用煤做为原料生产煤制甲醇，因此煤碳价格的上涨无疑直接提高甲醇的生产成本，是一个利多因素。
二、天然气。《2007中国能源发展报告》指出，未来15年我国天然气需求将呈爆炸式增长，年平均增速将达11％至13％。预计到2010年天然气需求量将达到1000亿立方米。国家发改委能源局有关人士表示，将进一步加大国内天然气资源的勘探开发力度，满足不断增长的能源需要。同时，通过国际合作开发、进口一部分天然气资源弥补不足。目前全球液化天然气卖方市场已经形成，随着国际油价的上涨，液化天然气价格将持续走高。天然气是生产精制甲醇的原料，天然气价格处于上升通道对甲醇同样是利多因素。
　　三、原油价格。高盛将2008年年底油价均值预期上调至每桶105美元。高盛的油价预测向来备受关注。二甲醚替代柴油的前提是油价居高不下，今年油价几乎到达100美元，已经对甲醇形成较大的间接利多作用，而明年油价更可能会超过今年，这肯定会加快各国替代能源的开发速度和进展。各国对二甲醚的需求会由于油价的不断攀升变得越来越有利可图和迫切，因此高企的油价对甲醇是一个重要的间接利多因素。
　　需求方面。二甲醚燃料作为一种较理想的替代能源，除了具有良好的燃烧性能和较好的环保效应外，更重要的是产品价格以及储运和加注等费用也具有竞争优势。随着石油产品的日趋紧缺，液化石油气很难满足供应。我国汽车工业发展较快，采用洁净煤技术发展二甲醚清洁燃料，也是我国未来能源结构调整的重要策略之一。在柴油替代方面，2002年中国柴油的消费量为7662万吨，柴油消费的增长很快，2010年消费量将达约10100万吨。二甲醚作为良好的柴油替代燃料，按其对柴油的替代率为5%计算，2010年需674万吨左右。
　　在生产方面，目前国内的二甲醚生产呈小规模、分散化状态，对此国家发改委于2006年7月7日发布了《关于加强煤化工项目建设管理，促进产业健康发展的通知》，其中要求一般不应批准规模在100万吨/年以下的二甲醚项目。这对中国大型二甲醚项目的建设起了一定的推动作用，也促进了中国二甲醚行业的产业化和规模化发展。
　　近年来国内二甲醚的建设已经形成热潮，建设大型二甲醚生产装置，主要在建或拟建项目如下：2001年4月份陕西新型燃料燃具有限公司与美国兆运资源有限公司签订联合开发“煤基一步法合成20万吨/年二甲醚超洁净燃料”工程协议书。宁夏83万吨/年煤基二甲醚项目，计划投资47.8亿元，计划利用国外资金，已与加拿大麦耐特联合公司签订了合作协议书，并依托美国空气动力公司的技术。另外，国内还有很多地方提出建设二甲醚装置，如：西南石油天然气管理局、新疆、黑龙江双鸭山、大庆油田、陕西、兰州、安徽等。
　　甲醇和二甲醚生产商中国能源公司将使甲醇和二甲醚扩产，分别扩能3倍和扩能4倍，公司计划使二甲醚能力从2007年90万吨/年扩增至2009年底达到360万吨/年。今年九月，中天合创能源有限责任公司，我国最大的煤制二甲醚项目——鄂尔多斯300万吨二甲醚项目正式启动。还有，山东久泰泸天化新奥百科兰花集团天成等在建或拟建的二甲醚项目。这些项目的建成将大幅提高对甲醇的需求量。
　　国际方面，由于二甲醚的市场需求潜力十分巨大，在世界范围内，二甲醚的建设已经成为热点，一些大型二甲醚装置已在筹建之中。2002年全世界二甲醚的消费量为15万吨/年，到2005年需求量在20万吨/年左右。亚洲地区是世界上柴油消费增长最快的地区，二甲醚作为替代燃料，对二甲醚的需求量飞速增长。二甲醚正在成为柴油的主要替代燃料，具有难以估量的市场前景。
   如果二甲醚在国际国内成为柴油的替代产品，对甲醇形成巨大的需求，将直接推高甲醇的价格，尽管甲醇的在建和拟建项目较多，但在某一时间段出现供不应求的局面导致暂时供求失衡的可能性仍然存在。一旦出现这种情况必然导致电子盘和现货价格上涨，尤其是在价格不断上涨的过程中或牛市阶段更为明显。
　　今年甲醇拟建在建项目或者说产能据说扩大许多，供给的扩大应该让甲醇价格走低，可事实是甲醇不仅没有走低而且创出一个又一个新高。其实也可以认为甲醇产能呈不断上升趋势，但下游的暗香浮动却可以消化扩大的产能，今年二甲醚并没有被人看好尚且发挥出重要作用，明年二甲醚被广泛看好的情况下可能会异军突起取代甲醛的霸主地位成为甲醇新的最重要下游，而甲醛则退居次席。
　　明年甲醛也许会爆发，即使和今年一样，二甲醚的需求量已经超过或取代甲醛，甲醇的需求量会超过今年。如果甲醛重新振作，其下游的板材有可能改变今年较为清淡的局面，若真是这样甲醇的需求可能会达到一个令人吃惊的程度。
　　最后，外盘方面尤其是美国甲醇有周期性，可能会和国内的供应紧张遥相呼应，两者相互利多。同时，由于二甲醚已经引起世界各国的重视，二甲醚的产量迅速提高，这种情况可能会导致全球甲醇供应紧张的局面。也就是说亚洲外盘和欧美外盘都出现大幅攀升，肯定会对电子盘和国内甲醇产生较大利多影响。
　　技术方面，如果电子盘下跌到1800元左右，那么1800的2.5倍是4500元，如果是2.618倍将是4710元。今年最高价4090，如果超过今年的4090元，将可能上涨到最高价的八分之一即4600元，最高价的六分之一是4770元。另外，可能也是最重要的依据，甲醇电子盘去年最高价是3480元，约为60的平方，但不到60的平方；今年的最高价是4090元，约为65的平方，但不到65的平方。那么明年的最高价可能是70的平方即4900，可能主力合同价不会达到4900元，可能在4710到4770之间的某个价位停止。这也比较符合基本面的判断，即明年甲醇电子盘最高价格超过今年的最高价。

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甲醇月评（07-12-25到08-01-24）

　　从07年12月25日到08年1月24日，电子盘甲醇主要以振荡整理为主，价格基本上在2500元至2750元之间徘徊，价格不能上破2750元，也无法下突2500元。见中国液体化工交易网甲醇走势图（07-12-25到08-01-24）
　　中国液体化工交易网甲醇日K线走势图（07-12-25到08-01-24）

　　 这一振荡是甲醇自去年11月9日开始疯狂下跌1155元、历时一月之久行情的继续，属于下跌过程中的调整或者说是对下跌的调整。
　　 谈论这次振荡必须回顾去年11月9日开始持续一个月的暴跌。甲醇从最高价4090元开始出现近乎疯狂的下跌，主力合同下跌1155元。到去年12月20日主力合同下跌到最低2500为止，上轮水银泻地般放量下跌终告结束。
　　 事实上，由于电子盘的放大作用或者说放大特点，价格处于严重超卖状态，也就是说价格不应该下跌这么多，也可以认为下跌的动力消耗殆尽走势需要休整。目前走势正好属于休整阶段，也是多空势均力敌或供求关系暂时稳定的阶段。

（注：美元兑人民币汇率为1:7.25，欧元兑人民币汇率为1:10.59）

　　 见甲醇部分外盘走势图（07-12-21到08-01-24），外盘价格在这期间表现出义无返顾的下跌，下跌幅度大约为2000元人民币。然而电子盘甲醇却没有跟跌。其实，如果没有外盘连续的利空影响，电子盘甲醇很可能大幅反弹，最高价应该会超过2750元。电子盘可能会表现出大幅向上的反弹，而不是目前基本水平的调整。换言之，电子盘前期的下跌过大，走势严重或过度超跌，如果没有外盘作用，电子盘走势应该是另外一翻景象。
　　 电子盘甲醇振荡的主要原因是：一、价格下跌过快需求有所增加，尤其是二甲醚价格在液化气提价的带动下突然暴涨给甲醇反弹提供强大支撑，如果不是国家严重通货膨胀而断然采取了行政干预价格政策，二甲醚价格很可能会继续大涨。可是，当二甲醚上涨的利多仍在进行中却由于行政手段而蒸发，甲醇正在进行中的反弹随之烟消云散。
　　 二、二甲醚上涨后出现暴跌形成一定利空影响，但同样由于严重通货膨胀或价格压力，暴跌难以持续使多方信心有所恢复。
　　 三、二甲醚前期暴涨迅速消化各地库存，让甲醇现货供应略显紧张，虽然甲醛需求十分低迷、二甲醚日渐萎缩，但货源紧张的利多缓解了需求不足的利空。
　　 四、外盘价格持续走低对甲醇的利空影响不言而喻，然而数十年难得一遇的雨雪天气造成陆路运输尤其是公路几乎瘫痪，北方甲醇难以正常运抵华东和华南地区，虽然下游需求由于春节将近不断减少，但供应不足的利多让价格不能有所作为；同时，由于寒冷天气、春运高峰和路况较差，铁路运输主要以人流和燃料煤为主，甲醇货源紧张的局面一时无法改观。因此，虽然下游基本进入冬眠状态，可断货或少货使价格维持整理。
　　 在多重利多和利空的相互影响、相互作用下，电子盘甲醇出现超过一个月的振荡整理。

　　 国内现货甲醇价格走势与电子盘走势相近，表现出小幅反弹而非水平振荡，这可能主要和现货市场货源紧张，交易商惜售、坚决不降价销售有关。相比之下，电子盘表现出水平整理的原因可能主要是交易商更多的预期下游需求不畅和看空后市有关。见华东地区甲醇市场走势图
　　 电子盘甲醇在接下来的一个月中，可能仍继续以整理或振荡行情为主。
　　 从基本面上，甲醇最主要下游甲醛、二甲醚的需求会随着春节逐渐减少。然而春节不仅使甲醛和二甲醚需求下降，同时，春节也让商业活动陷于瘫痪或停顿，也就是说即使这二者的需求降入冰点，但由于交易商离场，供大于求的情况在中国传统节日这一特定条件下也不会明显表现出来。反过来，即使二甲醚和甲醛需求明显增加，但由于生产和交易基本处于停顿状态，价格也不会明显上涨。同时，原材料成本上涨压力，以及运输问题可能都会缓和价格的下跌，但是美国经济下滑导致人民币不断升值又可能引起甲醇的大量进口，从而促使价格走低。
　　 中国液体化工交易网甲醇日K线连续走势图（07-11-09至08-01-24）

　　 从技术面上，见中国液体化工交易网甲醇日K线走势图（07-11-09到08-01-24），电子盘甲醇正处于下跌之后的调整阶段，振荡整理时间可长可短，目前振荡时间已经超过一个月，很可能还会振荡到春节后即2月中旬左右。走势目前正在B浪调整中，调整时间几乎不能预测。至于调整结束后价格的突破方向，现在下结论为时尚早，但可以确定的是振荡的时间越长突破后价格的运行距离越大。（个人观点仅供参考满仓操作万万不可）

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中国液体化工交易网11月甲醇行情

　　电子盘甲醇从10月19日到11月22日经历了二个阶段或者说是冰火两重天，更准确的说是火冰两重天，从热火朝天的牛市突然坠入寒风刺骨的熊市，变化之迅速让许多人来不及反应，当反应过来时价格已经急风暴雨般滚滚而去了。
　　第一阶段从10月19日到11月9日为牛市最后上涨阶段，价格从最低点3420元上扬到11月9日最高点4090元，涨幅为670元、时间为16个交易日；第二阶段从11月9日开始的熊市,价格从4090元回落至3315元，幅度为775元、时间为9个交易日。整个走势呈先扬后抑的倒V型。见中国液体化工交易网甲醇走势图（10月19日到11月22日）
　　10月19日到11月9日的走势是甲醇从5月15日2105元开始上涨的继续，甲醇完成了从最低到最高的一个牛市轮回，到11月9日的4090元时，甲醇完成了历时约六个月，幅度高达到1985元的一轮声势震天的极地远征，最初几乎所有人都不曾预料牛峰如此高兀陡峭。在没有甲醛的日子里，甲醇能一如既往的勇攀巅峰并不断创造出一个又一个新高，的确有些意料之外。
　　电子盘甲醇10月19日到11月9日上涨的主要原因是外盘价格继续暴涨。从10月19日到11月9日，美国外盘价格从725美元攀升到900美元，涨幅达到175美元，约合1300元人民币；欧洲外盘价格从650美元走高到785美元，涨幅达到135美元，约合1000元人民币。见甲醇部分外盘走势图（10月19日到11月22日）。正是由于外盘不知疲倦的上扬给电子盘和国内现货的多方继续拉高价格最为充分和冠冕堂皇的理由，电子盘借机跟涨670元。
　　电子盘甲醇11月9日开始暴跌的主要原因是，电子盘和国内现货全然没有意识到下游的真实需求，根本不考虑甲醛、二甲醚、冰醋酸等下游或不景气、或亏损、或被迫下调产品价格的经营状况，以利润最大化为出发点，在背离真实需求的情况下执意提价，导致甲醇价格越来越脱离国内实际供求关系、越来越虚高和量价背离，终于导致供求关系的断裂和市场心理发生逆转。其次，由于走势发生逆转，做反方向的交易商急于斩仓出场，放大了下跌幅度。另外，部分现货交易商面对下跌局面为减少损失，急于平掉手中现货以避免更大的价格下跌，同样起到放大下跌的效果。最后，买涨不买跌的市场心理，看到走势明确下跌后，下游在等待价格的进一步下跌使需求迅速减少，需求异常冷清，使供给大于需求导致价格下跌。同时，外盘现货价格的回落让电子盘恐慌的多方心理更加恐慌，多重利空聚集一起迸发出巨大的下跌能量。因此，熊市的开始阶段几乎都是价格连续暴跌，在电子盘上则表现为连续跌停。
　　这里需要指出的是国内现货价格的跌幅明显大于外盘现货价格的跌幅（见国内部分地区走势图），这说明：一、国内甲醇供求自成体系，外盘不论怎么影响国内价格，这种影响都是次要的，决定国内价格走势的是国内的供求；二、国内价格迅速回落，表明前期价格上涨的虚高成份或者说水份较大，目前的回落是理性回归。
　　顺便解释一下电子盘甲醇价格为什么会涨到4090元。甲醇5月15的最低点是2105元，预测最高点最好的支撑点就是最低价的位置，以最低价为出发点，可以大致预测最高点结束价位。
　　最高点一般会在最低点相应的百分比上结束，就是说用最低点乘以25%、33%、38.2%、50%、61.8%、66%、75%、100%、125%、133%......然后加上2105，其中以50%和100%的可能性最大，就是说3210和4210的可能性最大。其次，上次的最高点是3480元，3480加上最低点的25%和33%分别是4005元和4180元，甲醇最高价正好落在4005和4180的正中间，并不是一种巧合。最后，65的平方是4225，这不是风马牛不相及的事。想想2105最低价的位置其实和45的平方2025十分接近，3480和60的平方3600十分接近。
　　甲醇创造新高后最可能走到的位置应该是65的平方或70的平方，只是70的平方4900似乎太过遥远（也许明年的最高点在4900附近）。
　　从价位分析，4000以上的价位有4005、4180、4210、4225，尤其是在4200附近有三道十分密集的支撑阻力位，也就是说，甲醇真的跳过这三条线，它的牛市终点很有可能攀升到4900附近。如果甲醇不能通过这三道封锁线，它的终点将会落在4200以内的某个地方，而这个比较合适的地方应该在4005到4180元之间，巧合的是正好落在4005和4180的正中。
　　从时间分析，去年3480的最高点是11月20日，甲醇具有较明显的周期性，今年最高点应该和去年最高点大体相当，原以为会在12月上旬，因为今年牛市远超过去年，持续时间应该也超过去年，但事实是今年最高点较去年提前。
　　所以，从价位上甲醇最可能的终点将是4000到4180之间，时间在11月20日前后。
　　甲醇在接下来的一个月里的走势比较容易判断，就是缓慢下行、振荡下跌，反弹有限。
　　从基本面上，甲醇下游长期低迷的原因主要是生产处于维持中，二甲醚相对较好，冰醋酸和甲醛基本在亏损，加之甲醇价格越走越高对这些下游企业无疑于雪上加霜。目前甲醇价格处于下行通道中，下游企业肯定希望以更低的价格购买原料，因为甲醇价格处于下行通道中，定价权或谈判主动权已经从甲醇生产和经销企业易手到下游企业，这一权利的转移明显有利于下游企业，起到利空作用。
　　在前期所谓的供应紧张过程中，甲醇生产和经销企业主要是经销企业屯积了较多甲醇，目的是希望价格上涨后卖出更高价，但现在形势发生根本性逆转，经销商手中屯积的甲醇不仅卖不出好价反而有可能导致亏损，而且越晚卖价格越低越会亏损或利润越少，因此经销商会尽快出货。相反，下游企业希望得到更低的原料，会减少购买。在这一变化过程中供给增加、需求减少，人为导致供大于求，其结果只能是价格一降再降。
　　另外，开足马力生产甲醇的企业，生产不会突然停止，甲醇的供给量不会由于熊市的悄然到来而减少，但下游企业买涨不买跌的心理可能导致需求下降。
　　也就是说，从生产到库存供给不会减少反而会由于生产和销售企业的急于出货而增加，可下游企业的购买由于价格不断下滑导致需求减少，同时下游企业的需求本身并不旺，甲醛旺季基本消失就是最好例证。因此，在一段时期内，供给大于需求的局面不可避免。同时，外盘高位回落造成的强大利空给处于下跌通道的甲醇无疑于当头一棒。
　　从技术面上，见中国液体化工交易网甲醇日K线走势图（5月15日到11月22日），电子盘甲醇上涨已经落下帷幕，进入下跌通道中，甲醇价格连续下跌，正常情况下应该有一次较为明显的反弹，但由于外盘不经意的下跌让常见的反弹蒸发，而反弹的消失也许说明空方的实力远比想象的要强大，或者说最应该反弹的时候却没有反弹，不论什么原因，都暗示今后反弹可能更是力度有限、难得一见。
　　在连续走势图上（见中国液体化工交易网甲醇日K线连续走势图），今年甲醇下跌的强度明显超过去年，去年甲醇下跌后有一次明显反弹，反弹高度与最高点仅相差100元左右，而今年在日K线图上几乎没有。甲醇价格基本上垂直向下坠落。这可能说明今年甲醇不仅多方实力远胜去年，而且空方实力同样远胜去年。去年甲醇在整个下跌过程中价格反弹只有二次，除了第一次较为明显外第二次反弹幅度相对有限。那么今年甲醇在空方的打击下很可能没有象样的反弹。
　　甲醇从2105元上涨到4090元共涨1985元，价格很可能下跌990元左右，即3100元左右；由于空方实力强大，向下调整的幅度可能不止三分之一或四分之一，目前下跌幅度已经超过四分之一。因此，在接下来的一个月内甲醇可能会缓慢下跌到3100元左右，然后进行较长时间水平方向的振荡整理。（个人观点仅供参考满仓操作万万不可）
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中国液体化工交易网10月甲醇行情

　　电子盘甲醇从9月17日到10月19日经历了二个主要阶段：第一阶段从9月17日到10月9日的强劲上涨阶段，价格从最低点2920元上扬到10月9日最高点3765元，涨幅为845元、时间为11个交易日；第二阶段从10月9日至今的调整,价格从3765元回落至3400到3550元之间,幅度在200到300元之间、时间为8个交易日。整个走势呈先扬后抑的倒V型。见中国液体化工交易网甲醇走势图（9月17日到10月19日）
　　9月17日到10月9日的走势是甲醇从6月21日2230元开始上涨走势的继续，到10月9日的3765元时，甲醇完成了历时三个半月，幅度达到1435元的一轮声势浩大、此起彼伏的高山远行。此轮远行的时间和距离，尤其是如此之长的距离超过绝大多数人的预期，即使是最乐观的看涨者，在6月底也不会有如此大胆的梦想。因为它的确走的太远、不可思议，在缺少甲醛需求旺季的背景下，轻松突破去年曾被认为高不可攀的历史纪录。
　　电子盘甲醇9月17日到10月9日上涨的主要原因是外盘价格继续暴涨。从9月14日到10月9日，美国外盘价格从3115元一路攀升到4779元，涨幅达到1664元人民币；欧洲外盘价格从3100元走高到4012元，幅度为912元人民币。见甲醇部分外盘走势图（9月17日到10月19日）。由于外盘疯狂上扬给多方跟涨的充分理由上拉价格，电子盘跟涨845元。
　　电子盘甲醇价格跟涨是由于国内甲醇生产厂家停产减产或检修设备等原因造成供应量持续偏紧，以及在建或拟建中的甲醇产能暂时没有变成实际产量或难以转化为真正产能，也可以说理论上的甲醇产量和实际产量之间存在较大出入；同时由于二甲醚的异军突起扩大了国内甲醇的需求量，正是二甲醚的迅速崛起改变了甲醇下游的需求结构和需求数量，也可以说二甲醚对甲醇需求的增加使甲醇理论上的需求和实际需求之间产生一定差异。这里强调了二甲醚的重要作用，并不是说甲醛的需求可以被忽略或替代，也许甲醛暂时无可取代的作用很快将显示的淋漓尽致。
　　这里需要指出的是外盘价格从10月9日到19日继续大幅上扬，美国外盘价格从4779元来到5443元人民币，幅度为664元；欧洲外盘从4012走到4988元人民币，幅度为976元；欧美外盘价格涨势不减、势头强劲，而电子盘和国内甲醇价格这次不仅没有继续跟涨却出现回落的走势。见华东地区甲醇市场走势图。
　　甲醇从10月9日开始的回落主要原因是国内需求没有支持电子盘继续走高，下游需求不但没有放大而且出现抵触高价的情绪，成交量有所减少。也就是说越来越高的价格不仅没有得到下游的认可和成交量的配合，而且在相当程度上抑制下游需求，使部分下游企业减少甲醇的购买甚至停止甲醇的购买。不仅下游企业对不断上扬的甲醇价格望而生畏，电子盘部分多方获利平仓的倾向较为强烈，部分空方果断入场。最后，甲醇销售价格越来越远离生产成本促使多空力量和心理发生逆转，导致电子盘甲醇价格连续回落。
　　甲醇价格高位回落的决定性因素是供求关系，外盘暴涨或暴跌只起到导火索或诱发作用，由于国内供应相对紧张必然导致价格上扬，只是如果没有外盘暴涨，电子盘和国内价格上涨幅度没有现在这么大。外盘在10月9日后仍然暴涨，可电子盘和国内市场价格出现回落根本原因仍是供求关系，例如华东地区的销售价格达到4100到4200元的情况下需求急剧下降，是起决定作用的供求关系发生了改变，导致电子盘和国内价格出现一定程度的回调；在技术面上，大幅上涨或下跌后走势需要一定时间和幅度的振荡整理。
　　电子盘甲醇在接下来的一个月中，应该会结束调整行情并进入甲醇最后一轮上涨走势。
　　从基本面上，甲醇近期不知疲倦的上涨，供求关系已经发生变化，由于甲醇价格居高不下，生产甲醇可以带来可观的利润，国内外甲醇生产企业尤其是国内企业会开足马力进行生产，甲醇的供给肯定会迅速增加，事实上甲醇的产量已经增加，甲醇的出货和销售没有以前顺畅，部分地区和部分甲醇生产厂家适当的下调了甲醇价格。另一方面，下游企业难以接受或消化过高的价格，过高的价格减少了下游企业的利润，让下游企业无利可图或微利，严重影响甲醇的需求，也最终造成了甲醛旺季的飘忽不定。因此，面对高价甲醇生产企业和下游购买企业都需要时间适应和消化。事实上，这也就是目前的调整的根本原因。也就是说供求双方都在寻找价格平衡点，一旦平衡点被打破，走势将结束振荡调整。
　　打破平衡价格（突破振荡区间）的因素很可能来自国内出口的增加，以及销声匿迹多日的甲醛突然爆发。由于外盘价格不断走高，美国外盘约为5500元人民币，欧洲外盘价格约为5000元人民币，国内现货价为4000元左右，出口甲醇变得有利可图，因此可能会有部分甲醇扬帆出海。如果有甲醇出口，势必会减少国内的供给，至少会消化扩大的供给量，产生一定的利多作用。
　　同时，甲醇最重要的下游甲醛的需求旺季长期形成，这种季节性生产周期难以突然发生根本改变，它的旺季可能会随着甲醇价格的高低有所不同，完全消失的可能性很小。它可能没有往年持续的时间长、没有以前的需求量大，但应该会出现，也许有一句俗语说的好：“不是不到，时间没到。”
　　从技术面上，见中国液体化工交易网甲醇日K线走势图（5月15日到10月19日），电子盘甲醇由于外盘价格的突然暴涨，导致第三浪延长。第三浪形成了延长浪的延长浪，即第三浪的第5浪延长成五个浪，并且第5浪的第5小浪也延长成五个浪，顶点就是10月9日的3765元。
　　走势目前正在第四浪向上的B浪调整中。第三浪持续的时间有三个半月左右，第四浪应该不会很快结束。甲醇从6月21日的2230元到10月9日最高的3765元共三个半月左右，因此本轮调整的时间应该不是二三天，目前只调整了8个交易日或二周，从时间角度调整应该继续。调整到本月底或十一月中上旬，从时间角度比较合理。同时，由于第二浪是12个交易日的锯齿形调整浪，根据交替原则，第四浪更可能是平台形调整浪，即先跌后涨到3765元价格附近回落，回落到底部后开始第五浪。
　　甲醇今年第三浪已经轻松突破去年的最高价3480元，（见中国液体化工交易网甲醇周K线连续走势图）可以看出此牛非彼牛。虽然有所谓衰竭的第五浪说法，不过今年甲醇第五浪低于第三浪的可能性不大。
　　需要指出的是，去年甲醇外盘价创造出新高，不仅是因为天然气达到了14美元的历史纪录，回过头来看甲醇可能正运行在一个长期走势的过程中。今年天然气价格远低于去年，只是去年价格的一半左右，但外盘价格却超过去年，仅仅用天然气价格来判断甲醇外盘价格的做法过于简单。（个人观点仅供参考）

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中国液体化工交易网9月甲醇行情

　　电子盘甲醇从7月18日到9月18日经历了二个主要阶段：第一阶段从7月18日到9月6日以上涨为主的阶段，价格从最低点2430元攀升到9月6日最高点3060元，涨幅为630元；第二阶段从9月6日至今的调整。见中国液体化工交易网甲醇走势图（7月18日到9月18日）
　　 7月18日的上涨是延续甲醇从6月21日2230元起的涨势，是6月21日走势的继续。7月18日到9月6日之间有二个为期一周左右的调整，这二个调整是上涨过程中整理，属于上涨阶段，而9月6日后的调整则是对整个上涨即从6月21到9月6日走势的调整，二者有本质区别。
　　 电子盘甲醇7月18日到8月14日上涨的主要原因是由于国内甲醇生产厂家停产减产或检修设备等原因造成供应量持续偏紧；淮河地区以及国内其它部分地区连续不断的降雨引发洪涝灾害，发送到华东华南甲醇的供应量明显少于需求量，使需求暂时明显大于供给，导致华东华南地区甲醇价格上扬；同时甲醇下游二甲醚的需求不断增加也是促使甲醇价格走高的原因。在华东华南价格上涨影响下，电子盘和国内甲醇价格不断攀升，而且在一片看涨的喧闹声中，甲醇生产企业和经销企业为利润最大化的惜售行为在一定程度上放大了上涨幅度。
　　 甲醇从8月22日开始大幅上扬的导火索是外盘价格二天内突然暴涨108美元，国内供求关系并没有发生明显变化，尽管下游有一定需求，但肯定不足以支撑电子盘和国内现货价格狂升500元左右。
　　 从9月6日起电子盘甲醇开始一定幅度的回落和调整，主要原因是由于电子盘和国内现货价格、出厂价格近乎疯狂的上涨，不仅没有得到下游的认可或者说没有得到成交量的配合，而且在相当程度上抑制下游需求，使部分下游企业减少甲醇的购买甚至停止甲醇的购买，让下游企业产生较为明显的抵触情绪，造成需求下降；同时，价格大幅上涨从技术上说需要适当的调整。因此从9月6日起电子盘暂时停止了轰轰烈烈的上涨行情，进入较为平淡的调整阶段。
　　 电子盘甲醇在接下来的二个月中，可能会结束持续半年之久的牛途之路，不得不重新走入另一个熊市循环。
　　 从基本面上，甲醇近期不知疲倦的上涨，供求关系已经发生变化，由于甲醇价格居高不下，生产甲醇可以带来可观的利润，国内外甲醇生产企业尤其是国内企业会开足马力进行生产，甲醇的供给肯定会迅速增加，事实上甲醇的产量已经增加，醇的出货和销售没有以前顺畅，部分地区和部分甲醇生产厂家适当的下调了甲醇价格。另一方面，下游企业难以接受或消化过高的价格，过高的价格减少了下游企业的利润，让下游企业无利可图或微利，严重影响甲醇的需求，也最终造成了甲醛旺季的飘忽不定。因此，面对高价甲醇生产企业和下游购买企业都需要时间适应和消化，也就是目前的调整可能会持续到九月底或十月初。
　　 从技术面上，见中国液体化工交易网甲醇日K线走势图（5月15日到9月18日），电子盘甲醇由于外盘价格的突然暴涨，导致第三浪延长，走势目前正在第四浪的调整中。第三浪持续的时间有二个半月左右，第四浪应该不会很快结束，至少会调整到九月底或者会调整到十月中上旬。还是由于第三浪延长的原因，第五浪不论从时间或幅度都不会太长或太大。由于甲醇尤其是甲醛有明显的淡旺季，甲醛的旺季在十一月结束，甲醇的牛市在十一月结束的可能性比较大，并且有可能会提前结束，即在十一月初结束。　
　 第五浪结束的价位也许在3200元左右，原因是电子盘甲醇最低点是2105元，从最低点上涨50%是3158元。而3135元、3155元正好是支撑阻力位。另外，55的平方是3025，甲醇上次牛市顶点为3480元，其实基本上是60的平方。最后，由于今年甲醇产能超过去年，并且国际天然气期货价格几乎不会达到去年同期水平，因此，电子盘甲醇价格可能会低于去年。（个人观点仅供参考）文 江南 　　　

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中国液体化工交易网8月甲醇行情

　　中国液体化工交易网电子盘甲醇从7月23日到8月23日经历了二个阶段：第一阶段从7月23日到8月13日潮水般的上涨，价格从最低点2455元迅猛涨到8月13日最高点2760元，涨幅为305元；第二阶段从8月13日到8月23日近乎疯狂的下跌，价格从最高点2760元下跌到最低点2545元，跌幅为215元。见中国液体化工交易网甲醇走势图（7月23日到8月23日）
　 　第一阶段的上涨是延续甲醇从6月21日2230元起的涨势，是6月21日走势的继续。第二阶段的暴跌是对从6月21日开始的涨势的调整，这个调整有基本面的调整也有技术面的调整，也是市场心理变化的强烈反应。
　 　甲醇上涨的主要原因是由于国内甲醇生产厂家停产减产或检修设备等原因造成供应量持续偏紧；淮河地区以及国内其它部分地区连续不断的降雨引发洪涝灾害，发送到华东华南甲醇的供应量明显少于需求量，使需求暂时明显大于供给，导致华东华南地区甲醇价格上扬；同时甲醇下游二甲醚的需求不断增加也是促使甲醇价格走高的原因。在华东华南价格上涨影响下，电子盘和国内甲醇价格不断攀升，而且在一片看涨的喧闹声中，甲醇生产企业和经销企业为利润最大化的惜售行为在一定程度上放大了上涨幅度。
　 　甲醇从8月13日开始的狂跌的主要原因其实是对上述价格虚高上涨的调整，由于最主要的下游甲醛没有进入需求旺季，甲醇价格上涨没有得到成交量的配合，量价不相符即价格严重虚高或者说由于价格上涨幅度超过合理范围，更加导致下游购买的萎缩使价格一步步走上严重超买的不归路。从另一个角度讲，价格迅速上涨后需求量迅速减少，造成事实上的供大于求，价格回归十分正常。
　 　电子盘甲醇在接下来的一个月中，会完成从6月21日到8月13日历时37个交易日、涨幅为530元的调整。国内供求矛盾会由于甲醇生产企业逐渐恢复生产，甲醇的产量将逐渐增加，淮河等地区的洪涝灾害会随着雨水的减少慢慢退去，水运和路运也将恢复。供给量增加会迅速填补需求缺口，促使价格回落。
　 　然而甲醛的需求旺季随时会揭开序幕，甲醇会因此复制上一轮上涨走势，国内经济火热的发展势头、不断攀升的物价以及煤碳、天然气价格持续增长的趋势，这些利多因素会将甲醇送上最高点。技术面分析（见中国液体化工交易网甲醇周K线连续走势图）
　　5月15日甲醇走上了坎坷曲折的牛肠小道，开始了第一浪的艰难征程；经过短暂的调整后，甲醇重迈上扬的脚步，这次是第三浪。第四浪正在进行中，第三浪有37个交易日或8个交易周，第四浪的时间应该有12到24个交易日，最少也应该有9到18个交易日或2到4个交易周，而且这个时间正好和甲醛的需求旺季开始时间比较吻合。
因此，接下来的一个月中，电子盘甲醇会结束向下的调整阶段即第四浪，并且开始最后一轮向上的第五浪，如果仅仅看下月的走势可能会是先抑后扬的大幅振荡行情。

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中国液体化工交易网7月甲醇行情

　　中国液体化工交易网电子盘甲醇从4月底到7月中下旬经历了四个阶段：第一阶段从4月23日到5月15日的下跌，价格从4月23 日最高的2395元跌到5月15日最低的2105元，跌幅为280元；第二阶段从5月15日到6月5日的首轮上涨，价格从最低的2105 元上涨到最高的2430 元，涨幅为325 元；第三阶段从6 月5 日到6 月21 日的第二轮下跌，价格从最高的2430 元到最低的2230 元，跌幅为200元；第四阶段从6 月21 日至今的第二轮上涨，价格从最低的2230 元到最高的2500 元，涨幅为270 元。见中国液体化工交易网甲醇走势图（4月23 日到7月20 日）。
　　甲醇第一轮下跌和第二轮下跌有本质不同，第一轮下跌是甲醇熊市的最后探底，是熊市的继续；第二轮下跌则是牛市的调整，是价格上涨过程中的暂时休整。国内现货市场在这二个下跌过程中的表现也完全不同，第一个阶段市场极度低迷，绝大多数交易商看空市场，除了必须或维持生产的企业进货外，没有其它成交且港口库存和内地库存压力较大，经销商出货意愿较强，但下游处于生产淡季根本无意购买，导致价格一降再降。第二轮下跌是在甲醇强劲上扬后，由于下游仍在需求淡季以及大多数交易商看空市场，价格向下的压力较大，同时甲醇前期上涨过快过猛存在回落的需要，导致价格回落；回落的幅度是上涨幅度的0.615，也就是黄金分割率，第二轮下跌是对上涨的调整。
　　甲醇第一轮上涨的主要原因并不是供求关系发生根本性变化，应该是长期的、持续下跌让甲醇处于严重超卖状态，价格被一定程度的扭曲或低估，而且国内外现货市场的低迷不振，使大部分甲醇生产企业处于停产半停产或检修状态，导致供给量逐渐减少。虽然需求旺季没有真正到来，但对前期价格进行修正、以及预期价格的上涨终于导致甲醇电子盘价格的突然井喷。甲醇第二轮上涨的主要原因是基本面发生一些变化：由于预期煤炭价格、天然气价格下半年会提价，华东华南地区甲醇需求有所增加；国内外生产厂家的减产限产使供应偏紧；江淮、西南等地连降暴雨，使甲醇船运和路运变得较为困难，让供应紧张局面进一步加剧；这些共同导致电子盘和国内现货价格不断走高。
　　基本面分析：甲醇在接下来的三个月中，可能会奏响牛舞最激昂的乐章。目前甲醇价格基本达到买卖双方都认为较为合理的价位，虽然下游的需求旺季在8 到10 这三个月，然而旺季不可能突然发生，它会逐渐进入旺季，而且价格的上涨不会从八月开始，事实上价格上涨从5 月中旬已经开始。市场的预期、厂家的提前备货，外盘价格的止跌走高（见甲醇部分外盘走势图），国内经济持续增长带来的负产品即通货膨胀导致生产生活产品价格总体水平的攀升，煤炭、天然气下半年上涨的现实，甲醇部分替代汽油等等，这些利多因素足以将甲醇价格抬高；唯一利空的因素只有甲醇产能正在大量增加，但从投产到实际产出需要时间，即使成为真正的产出，由于天然气和煤炭原料价格的上涨，甲醇的生产成本也会相应上升。问题的关键不是价格会不会上涨，而是能上涨多少。
　　技术面分析（见中国液体化工交易网甲醇周K线连续走势图）：5月15日甲醇走上了坎坷曲折的牛肠小道，开始了第一浪的艰难征程；经过短暂的调整后，甲醇重迈上扬的脚步，这次气势汹汹、牛者不善，而此次也是第三浪。第三浪一般持续的时间最长、上涨的幅度最大，经常是第一浪上涨幅度的1.618倍,第一浪涨幅为325点,第三浪可能上涨525 点,第三浪的起点是2230 点, 也就是说第三浪的终点很可能是2755 点左右。2755 点刚好突破了多空长期胶着的密集交易区间即2450 到2720，这一区间是多空长期形成的，具有很强的支撑或阻力作用，一旦向上突破 空方可能会迅速增强打压价格；同时，多方通过此区间后可能会消耗掉所有能量无力再上。价格受到空方打压后向下调整或振荡形成第四浪。从时间角度第五浪可能不会在三个月之内出现，即使出现也是刚刚开始。

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甲醇近期行情分析（2007年4-7月）

　　电子盘甲醇从4月底到7月中下旬经历了四个阶段：第一阶段从4月23日到5月15日的下跌，价格从4月23日最高的2395元跌到5月15日最低的2105元，跌幅为280元；第二阶段从5月15日到6月5日的首轮上涨，价格从最低的2105元上涨到最高的2430元，涨幅为325元；第三阶段从6月5日到6月21日的第二轮下跌，价格从最高的2430元到最低的2230元，跌幅为200元；第四阶段从6月21日至今的第二轮上涨，价格从最低的2230元到最高的2500元，涨幅为270元。见中国液体化工交易网甲醇走势图（4月23日到7月20日）

　　甲醇第一轮下跌和第二轮下跌有本质不同，第一轮下跌是甲醇熊市的最后探底，是熊市的继续；第二轮下跌则是牛市的调整，是价格上涨过程中的暂时休整。国内现货市场在这二个下跌过程中的表现也完全不同，第一个阶段市场极度低迷，绝大多数交易商看空市场，除了必须或维持生产的企业进货外，没有其它成交且港口库存和内地库存压力较大，经销商出货意愿较强，但下游处于生产淡季根本无意购买，导致价格一降再降。第二轮下跌是在甲醇强劲上扬后，由于下游仍在需求淡季以及大多数交易商看空市场，价格向下的压力较大，同时甲醇前期上涨过快过猛存在回落的需要，导致价格回落；回落的幅度是上涨幅度的0.615，也就是黄金分割率，第二轮下跌是对上涨的调整。

　　甲醇第一轮上涨的主要原因并不是供求关系发生根本性变化，应该是长期的、持续下跌让甲醇处于严重超卖状态，价格被一定程度的扭曲或低估，而且国内外现货市场的低迷不振，使大部分甲醇生产企业处于停产半停产或检修状态，导致供给量逐渐减少。虽然需求旺季没有真正到来，但对前期价格进行修正、以及预期价格的上涨终于导致甲醇电子盘价格的突然井喷。甲醇第二轮上涨的主要原因是基本面发生一些变化：由于预期煤炭价格、天然气价格下半年会提价，华东华南地区甲醇需求有所增加；国内外生产厂家的减产限产使供应偏紧；江淮、西南等地连降暴雨，使甲醇船运和路运变得较为困难，让供应紧张局面进一步加剧；这些共同导致电子盘和国内现货价格不断走高。

　　基本面分析：甲醇在接下来的三个月中，可能会奏响牛舞最激昂的乐章。目前甲醇价格基本达到买卖双方都认为较为合理的价位，虽然下游的需求旺季在8到10这三个月，然而旺季不可能突然发生，它会逐渐进入旺季，而且价格的上涨不会从八月开始，事实上价格上涨从5月中旬已经开始。市场的预期、厂家的提前备货，外盘价格的止跌走高（见甲醇部分外盘走势图），国内经济持续增长带来的负产品即通货膨胀导致生产生活产品价格总体水平的攀升，煤炭、天然气下半年上涨的现实，甲醇部分替代汽油等等，这些利多因素足以将甲醇价格抬高；唯一利空的因素只有甲醇产能正在大量增加，但从投产到实际产出需要时间，即使成为真正的产出，由于天然气和煤炭原料价格的上涨，甲醇的生产成本也会相应上升。问题的关键不是价格会不会上涨，而是能上涨多少。

　　技术面分析（见中国液体化工交易网甲醇周K线连续走势图）：5月15日甲醇走上了坎坷曲折的牛肠小道，开始了第一浪的艰难征程；经过短暂的调整后，甲醇重迈上扬的脚步，这次气势汹汹、牛者不善，而此次也是第三浪。第三浪一般持续的时间最长、上涨的幅度最大，经常是第一浪上涨幅度的1.618倍,第一浪涨幅为325点,第三浪可能上涨525点,第三浪的起点是2230点,也就是说第三浪的终点很可能是2755点左右。2755点刚好突破了多空长期胶着的密集交易区间即2450到2720，这一区间是多空长期形成的，具有很强的支撑或阻力作用，一旦向上突破空方可能会迅速增强打压价格；同时，多方通过此区间后可能会消耗掉所有能量无力再上。价格受到空方打压后向下调整或振荡形成第四浪。从时间角度第五浪可能不会在三个月之内出现，即使出现也是刚刚开始。（中国液体化工交易网仅供参考）

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中国液体化工交易网甲醇实时行情（2007年6月）

　　中国液体化工交易网电子盘甲醇从5月22日到6月22日期间经历了大起大落走势，价格呈现出先大涨后大跌的倒V形，5月22 日到6 月5 日最高2430点的上涨是延续5 月15 日开始的行情。从5 月15 日价格上涨并伴随成交量的急剧放大，不论从走势、价位和成交量都属于牛市特征，确立了牛市的走势发端于5 月15 日的最低点2105，6 月5 日也是牛市第一浪的终点和第二浪的起点。

　　甲醇的上涨和下跌都不是偶然，价格的涨跌也没有偶然，5月15 日起的大幅上涨是由于甲醇生产企业停产减产造成的供给量不断减少，而且甲醇供给量是在价格不断下跌的情况下持续减少，最终甲醇的供给和需求在一定时段内发生改变，交易商逢低吸入起到十分关键的利多作用，导致国内现货市场和电子盘甲醇价格迅速走高，同时跟涨不跟跌的心理放大了价格上涨。

　　6月5日后价格出现大幅回落的主要原因并不是供给大量增加，而是由于前期价格上涨较为迅猛，表面上由于电子盘多方交易商获利平仓导致电子盘甲醇价格大幅走低，最根本原因是甲醇下游正处于淡季，下游脆弱需求不足以支撑价格如此快速攀升，或者说没有需求做为基础的上涨显得较为虚弱、上涨泡沫破裂。同时，价格快速上涨没有得到交易商的普遍认可，相当多的交易商坚信目前甲醇的市场仍是空方主导的市场或者说价格仍然是继续下跌的市场。因此，价格上涨之火在没有形成燎原之际就被看空的交易商迅速扑灭。价格被空方打压后，供求关系相对利空的基本面向市人展示了其芦山真面目。价格大幅回落但并没有回到最低点2105线以下，始终比2105 高120 元以上，甚至更多。见（中国液体化工交易网甲醇走势图）。最后，甲醇国内市场和外盘关系较为密切，甲醇外盘价格没有出现国内迅速上扬行情（见甲醇部分外盘走势图），外盘价格较为平稳；电子盘走势和外盘走势背离，或者说外盘走势没有确认电子盘价格的突然爆发也是导致电子盘价格从巅峰滑落的原因之一。

　　6月13日起电子盘价格出现长达二周的振荡行情，原因是供求暂时达到了均衡，多空都无法在基本面没有变化的情况下有所突破，市场在经过短暂的大起大落后陷入迷茫和观望之中，而且这种僵持可能会延续。 　　

　　甲醇在接下来的一个月中会结束振荡，开始辉煌的牛光之旅，原因是。

　　一、甲醇最为重要的下游甲醛由于江南绵绵不绝的梅雨季节，被迫退入低迷不振的淡季，华东华南是国内最主要和最重要的甲醛使用和销售地区，因此随梅雨季节的结束，甲醛将逐渐进入其周期性的生产和需求旺季。随着华东华南进入生产和需求旺季，对甲醇需求的增加将影响和决定国内甲醇价格的走势，也就是说国内甲醇会随华东华南价格的上扬而跟涨。梅雨季节的结束一般在每年的七月初左右，可以说七月初以后甲醇价格将走高。甲醛需求即将进入生产旺季是甲醇价格可能走高的最重要原因。

　　二、从技术面分析（见中国液体化工交易网甲醇连续走势图）。甲醇走完了牛市的第一大浪，目前正运行在第二大浪的b浪，还有一个趋势向下的c浪没有出现。a,b二浪的运行完全符合基本面情况，a浪向下运行3 个小分浪，正好是多方获利平仓和空方奋力反击的时候；b浪正好是多空僵持不下连续振荡的时候。现在的问题是呼之末出的c浪将出现在何时、出现在哪个价位。从基本面或梅雨季节结束的时间看c浪应该出现在七月初到七月中之间，在此之前将属于b 浪即振荡到七月初；c浪的终点可能在2180左右，也就是说整个第二大浪向下调整了第一大浪的0.786 倍即黄金分割比例0.618 的开方，同时2180 也是支撑位。价格可能会在7月15 日左右开始最为强劲的第三大浪的上扬，即从2180 点开始，在2180 点空方将消耗掉自身全部的能量和信心。基本面发生根本性逆转，价格走势和市场人气将从此倾向于多方。　　　　　　　　

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中国液体化工交易网甲醇实时行情（2007年5月）

　　中国液体化工交易网电子盘甲醇从4月底到5月中旬继续熊路历程，在此期间英雄的步伐越来越小、脚步越来越轻，显然失去了当年气吞山河时的豪迈，但是从5月15日起，甲醇开始了明显的上涨，从最低点的2105元跳升到2300元，幅度接近200点。这一轮上涨来势汹汹并伴有成交量的急剧增加，这波涨势根本就不象是熊市中的反弹，反而非常符合牛市特征。

　　甲醇的上涨多少有些出人意料，因为不论是国内还是国外（见甲醇部分外盘价格走势图）甲醇的需求旺季始终没有到来，而且在一片利空的凄风惨雨中几乎没有一丝利多的曝光，基本面仍然是供大于求、库存量较大。然而就是在这样的背景下，本中心电子盘的甲醇却开始了真正的绝地反击。

　　甲醇上涨的主要原因并不是供求关系发生根本性变化，应该是长期的、持续下跌让甲醇处于严重超卖状态，价格被一定程度的扭曲或低估，而且国内外现货市场的低迷不振，使大部分甲醇生产企业处于停产半停产或检修状态，导致供给量逐渐减少。虽然需求旺季没有真正到来，但对前期价格进行修正、以及预期价格的上涨终于导致甲醇电子盘价格的突然井喷。从技术面分析应该是甲醇牛市的第一浪的第1小浪，技术指标走势和价格基本相符，验证了价格走势；成交量在价格连续上涨时迅速放大，验证了牛市的行情。

　　最后，逢低吸入的心理也起到关键作用。精制甲醇运到华东地区销售价格只有不足2200元，经销企业和生产企业已经受到一定程度的损失，长期形成的在2500元左右买入的心理或习惯让甲醇在2200左右获得了更大的支撑和更强烈的购买，大量的买盘大胆入市导致甲醇终于在5月中旬从谷底逐渐浮出（见中国液体化工交易网甲醇走势图）。

　　正所谓花开花榭、物极必反，这是自然法则和规律。

　　甲醇结束了令人无比震憾的熊生旅程，创造了一个又一个前熊从没有创造的纪录，将熊市一直进行到底。当熊市谢幕之际，也是牛郎闪亮登场之时。甲醇的牛生之路一定充满坎坷和曲折，尤其是五月底和六月中旬之前。

　　在接下来的一个月，甲醇肯定会完成一次幅度有限的上涨，然后会回落上涨幅度的一半左右。原因是（见中国液体化工交易网甲醇连续走势图）

　　一、甲醇从最高点3480跌到最低的2105，共下跌1375点。反弹经常是下跌或上涨幅度的八分之一、四分之一、三分之一、二分之一，包括黄金分割比例即0.382和0.618，用1375分别乘以这些数字得到172、345、455、688、525、850，将得到的些数字加上2105得到2275、2450、2560、2795、2630、2955，按顺序依次为2275、2450、2560、2630、2795、2955。

　　换句话说，甲醇第一次上涨最有可能会到达这些数值中的哪些。2795和2955几乎不可能，因为第一轮上涨经常是在不经意间出现，上涨到2795或2955属于大涨或暴涨，而且必须有基本面配合，因此2795和2955的可能性微乎其微。

　　同样2560和2630的可能性较小，因为上涨到2560和2630的涨幅相对较大。在没有利多的情况下向上突破多空长期胶着的2400到2500长城地带，这样的难度相对较大，当然不是不可能，只是可能性较小。

　　2275的可能性也不大，甲醇饱受空头之苦，170点的上冲难以消除价格的过度扭曲和多方长期积累的能量，当然也不是不可能，只是2275的可能性仍较小。

　　2450的可能性最大。2450不仅可以修复价格扭曲，也满足在没有利多背景下的上涨，同时由于没有利多支撑价格将在密集阻力区间遇阻回落。因此，这轮上涨的终点最可能在2450左右结束。

　　二、目前基本面仍然表现出利空，相当多的交易商依然看空市场、外盘价格仍在下跌通道中，需求似乎迢迢无期、库存压力和销售压力仍很沉重，产能根本没有充分利用等等。所有这些利空都影响价格走高，并强有力的支撑看空市场的交易商，这些会对价格形成较大的打压，任何行情都受基本面的决定性影响。正因为较强的利空存在，甲醇的牛路注定充满艰辛和坎坷。如果甲醇价格这轮在2450左右遇阻回落，将降至2275左右停住。因为第一轮上涨没有得到大多数人认可，存在较强的向下动力，但由于相当数量的交易商有信心逢低吸入，价格不会跌到原先2105附近，最可能是回落一半的涨幅，则到2290的支撑后逐渐企稳。（个人观点仅供参考 ） 　　

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中国液体化工交易网甲醇实时行情（2007年4月）

　　电子盘甲醇在3月底4月初曾止住了连续下跌走势，国内市场供求基本平衡，更为重要的是2500元（吨价，下同）左右基本达到了下游厂家认可的心理价位，同时甲醇生产企业仍可获得利润，而且根据往年的经验2500元左右基本就是历史低位，逢低吸进心态较为明显。尽管距离下游生产旺季还有一段时间，个别企业已开始少量购买为生产备货或为维持正常生产而买进。

　　虽然个别企业开始或打算买入甲醇，但并不代表真正的需求或真正需求旺季的到来，它只代表一种市场看涨心态。由于较低的价位和长期形成的经验，甲醇经销企业认为可以进货准备随之而来的旺季，但下游需求或购买并没有发生太大变化。由于甲醇经销企业为获得更多利润大量购买甲醇，导致甲醇库存量越来越大，库存量的增加部分原因是市场低迷，可能更重要的原因是经销商囤积货物所致。

　　由于看涨心理和2500元是历史最低价位共同作用，结果导致电子盘甲醇在3月底止跌并有所上扬，从3月26日2430元的最低价上涨到4月2日2630元的最高价，涨幅达到200元（见图1）。

　　正当大多数人沉浸在牛市的喜悦中时，“意外”发生了。甲醇外盘连续暴跌（见图2）打破了国内和电子盘甲醇牛舞升平的幻象，由于外盘的不断走低不仅改变国内甲醇价格，更重要的是改变了市场多空双方的心理，甲醇价格掉头直下。外盘大跌让国内出口变得毫无意义，而且由于外盘走低，中国甲醇市场对国外企业来说变得有利可图，甲醇进出口关系发生根本性变化，国外甲醇顺势向中国进口。价格的变化在事实上改变国内甲醇的供求关系，生产的甲醇不能出口，增加了国内甲醇的供应量，同时国外甲醇的进口也增加了国内的供应量，让库存压力越来越大，出货越来越困难。因此从4月初起不论是电子盘，还是国内甲醇都开始跳水，从最高的2630元跌到最低的2305元，幅度达到325元。到4月中旬，甲醇电子盘价格稳定在2350元左右。中国液体化工交易网甲醇连续走势见图3。 　　

　　甲醇5月价格趋势应该有两种可能性：一是打底（筑底或探底）；二是开始牛市旅程。

　　第一种可能性是打底。甲醇下游需求即需求旺季开始于每年的六七月份，在此之前甲醇没有上涨的充分理由。首先，也是最重要的是，如果下游购买没有启动，即使价格低至成本价，甲醇生产企业没有利润，但也不等于价格就会因此走高。试想当初甲醇牛头正盛时，甲醇下游的厂家同样没有利润，可甲醇价格照样攀升；所以价格低不是熊市结束的理由。

　　其次，外盘价格以及国外供求关系仍是供大于求。外盘价格的持续走低必然会对国内市场和国内甲醇价格产生利空影响。外盘价格走低会使国内甲醇出口受阻，相反却增加了国外甲醇流向国内的可能性。这种此消彼长的局面会在一定程度上改变国内甲醇的供求关系，产生利空影响。

　　最后，人民币不断升值，让中国生产的商品价格越来越贵，而且国外的商品相对越来越便宜，这其中当然包括甲醇。人民币的持续升值也会产生利空作用。所以，5月尤其是5月上中旬，甲醇会在筑底或探底的挽歌声中度过。

　　第二种可能性是开始漫漫牛市之旅。价格下跌总有尽头，由于甲醇目前价格的确处于相当低的价位，个别甲醇下游企业会开始备货为即将到来的生产旺季做准备。同时，甲醇经销企业也会适时逢低吸入对价格产生一定的支撑，也许是强有力的支撑作用，这种逢低吸入的结果很有可能提前结束熊市，从而迎来牛市的闪亮出场。

　　最后，甲醇从最高价的3480元一路下滑，最低探至2305元的极低点。从最高价向下的1/4是2610元。不过2610元已被突破，而且1/3阻力位或支撑位本身的重要性大于1/4的阻力或支撑位。向下的1/3支撑位是2320元，是一个超强支撑位，尽管最强支撑位是从最高价向下的1/2，即1740元，但1740元毕竟过于遥远，属于超现实主义，可以说不可能达到，或者说1/3支撑位很有可能就是甲醇熊市之旅的终点。因此，五月份甲醇会开始它辉煌漫长的牛市远征，5月份甲醇最大的可能性是突破长城防线即2500元线，但不会走的太远，可能会冲到2700元附近，应该不会超过2770元，更具体的区间在2680～2770元。

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中国液体化工交易网甲醇实时行情（2007年3月）

　　春节过后随着市场恢复正常，甲醇重新焕发出熊力,不断向多头发起一轮又一轮攻势，空头势如破竹连续撞碎数道重要支撑位，将猛熊的版图扩展至想象的尽头。甲醇从2月26日最高价3010元(吨价，下同)降)到最低价2435元，幅度为575元。

　　甲醇三四月价格趋势应该有两种可能性：一是继续探底，去探索一个从未抵达过的新大陆；二是触底后筑底，而不是触底反弹。

　　第一种可能性是探底。首先上轮甲醇牛市从2006年1月底2月初到11月中旬，大约十个月，从11月中到现在共80个交易日，约四个月，从时间角度有些少，比较勉强。其次从波浪形态看，甲醇一直处于熊市向下的C浪，这个C浪从来没有反弹或调整，一般情况下会有两个反弹或调整后宣告熊市寿终正寝，当然没有反弹熊市也可以结束。从支撑价位看，甲醇空头熊心万丈，大有不灭吴国不回师的势头，下一个目标就是甲醇的2500元防线（上次甲醇价格在2420元到2500元间振荡达到七个月之久，这条防线已成为甲醇多空双方难以逾越的一条万里长城。不论是空方还是多方要通过这道钢铁防线都非常困难），一旦2420元被击破，下一个支撑位是多少不敢相象，肯定不是2400元，而是2250元左右。如果有两个短暂反弹或调整，甲醇突破2500元的可能性比较大，而且时间比较符合要求。甲醇下游需求旺季始于六月份；同时外盘下跌趋势似乎延续时间会较长，这也给甲醇有力的利空支援。

　　第二种可能性是筑底。价格下跌总有尽头，由于下游需求在六七月启动，需求暂时不会发生较大变化，价格向上反弹缺乏基本面支持，而且熊市的时间应该没有结束，五月初比较合适。虽然外盘仍在下跌通道中，给空方一定支持，但逢低吸入的心理会为多方提供足够信心和动力。多空可能会在长城内外形成僵持，直到下游需求放大或者多方预期下游需求将增加，也就是在下游需求真正增加之前一段时间，僵持最终由多方打破。

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　　中国液体化工交易网2006年甲醇市场走势回顾

　　甲醇是液体化工交易网最早上市的三个品种之一，于2005年11 月8 日推出。2006 年甲醇不鸣则已，一鸣惊人，在沉寂了整整8 个月后终于成为最为活跃的交易品种，累计总成交量达到1042115 吨。
甲醇价格行情共经历了七个大的阶段。
　　（1）第一阶段从1 月4日到7 月31 日为横盘整理阶段，价格在2500 元（吨价，下同）上下小幅波动，历时7个月之久，如此长的横盘过程为甲醇的强劲上扬做了最充分的准备。
　　（2）第二阶段从7 月31日到9 月1 日为第一轮上涨，价格从2500 元上涨到2955 元，共上涨455元，涨幅超过18%，历时整整一个月，成为牛市的第一浪。
　　（3）第三阶段从9 月1日到9 月19 日为第一轮向下调整，价格从2955 元下跌到9 月19 日的2750 元，下跌205 元，跌幅接近7%，历时两个交易周，成为第二浪。
　　（4）第四阶段9 月19 日到10 月20 日为第二轮上涨，价格从2750 元上扬至3360 元，共上涨610元，涨幅约为22%，历时五个交易周，成为第三浪。
　　（5）第五阶段10 月20 日到11 月2 日为第二轮向下调整，价格从3360 元下跌到3005 元，下跌355 元，跌幅不到11%，历时两个交易周，成为第四浪。
　　（6）第六阶段11 月2 日到11 月21 日为第三轮上扬，价格从3005 元走高到3420 元，共攀升415元，涨幅约为14%，历时三个交易周，成为第五浪。
　　（7）第七阶段11月21日到07 年1 月4 日为熊市下跌，价格从3420 元下跌到3100 元，共下降320 元，跌幅约为9%，历时两个交易周，成为熊市向下调整的A浪。

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　　中国液体化工交易网2007.1月甲醇综述

甲醇1月综述

　　疏影横斜水清浅暗香浮动月黄昏

　　1月4日到1月25日，中国液体化工交易网电子盘甲醇走出了看似振荡，其实以回落为主的走势（见中国液体化工交易网甲醇价格走势图），甲醇在不经意间缓慢下探，最低到达2990元，跌幅为3.5%。

　　甲醇价格的缓慢下滑主要是因为供求关系的影响，这轮小幅走低是上轮大跌的延续，供求关系开始趋向合理和相对均衡。国内现货市场低迷、成交不旺，下游需求疲软，部分甲醇生产企业继续下调出厂价格的事实，同时外盘价格连连下滑等最终将导致电子盘价格稳步走低。从19日起电子盘价格稍有回升，主要因为国内价格持续走低导致国内外价格差距越来越明显，国内甲醇生产企业纷纷改变经营策略将部分产品出口，从而引起国内甲醇供应相对紧张。在需求没有发生变化或太大变化时，供给一定程度的下降会导致价格供求交点的上移，也就是价格上涨。

　　表面看甲醇似乎正在走出谷底，事实上的确有二种完全相反的可能性，一种是甲醇走出了谷底，不过第二种可能性更大，就是甲醇真正走出谷底还有很长的路要走。甲醇止住跌势不是因为需求的放大，相反需求不仅没有放大，将会进入传统而漫长的需求淡季。同时由于外盘价格不断下滑，国内出口将降低，这将增加国内甲醇的供给量，进而使价格走低。如果外盘价格持续下滑并低于国内价格，有可能增加进口，这样也会增加国内甲醇的供应量，导致国内甲醇价格的回落。但这并不是说甲醇价格没有走高的可能性，甲醇仍可以利用国内供应紧张的良机反弹，不过幅度应该不大。

　　归纳起来，1月电子盘甲醇价格的变化主要原因是国内现货市场，尤其是华东地区甲醇价格走低（见甲醇国内部分现货价格走势图），外盘价格下滑（见甲醇部分外盘价格走势图），下游需求疲软（见甲醇和甲醛全国价格走势图），以及市场心理和人气等因素共同作用和影响的结果。

　　甲醇目前行走在熊市的荆棘丛中，从价位看基本符合调整要求，从时间看不到牛市八九个月的一半，约为40%左右，时间上有些牵强，也就是说熊市应该没有走完的可能性大于熊市已经结束的可能性（见甲醇国内现货价格走势图）。如果甲醇从现在开始牛市进程，它仅做了一个时间幅度和价格幅度都相对较小的向下调整，那么它下一波牛市的顶点将高不可测，肯定超过前一轮牛市的高点，国内4000元/吨的现货价格已经熄灭了下游企业的购买热情，那么明显高于4000元的现货价格比如说4400元或4700元是否会出现或被下游接受值得怀疑。也就是说甲醇的熊市更可能会持续，而不是结束。值得注意的是甲醛将进入传统的“春眠”淡季，甲醇显露牛角的梦想也许会在春夏时节去实现。

　　2月甲醇也许呈现较典型的振荡行情，而且可能会走出较为复杂的形态，价格有反弹的可能，不过幅度应该不大，但价格继续探底也缺少足够动力。2月的春节可能会减弱反弹或走低的程度。（个人观点仅供参考满仓操作万万不可）

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中国液体化工交易网12月甲醇综述

　　春去堂堂不复追空余草木弄晴晖

　　2006年12月1日到12月22日，中国液体化工交易网电子盘甲醇演奏了11月最后的牛市命运交响乐之后，牛市的大幕突然落下，牛翁甚至没有来得及谢幕，熊市的轮回就已经闪亮登场（见图1）。

　　价格的涨跌没有偶然，除了突发事件之外，价格的变化都是必然，都是由市场规律决定。甲醇转为熊市同样是供求关系发生根本性逆转所致。

　　甲醇现货市场货源相比甲醇下游大量购买时的确不充足，似乎显得货源偏紧，不过如果下游的需求明显小于市场的供应量，并且下游企业对甲醇的高价早已产生抵触情绪，结果只能是价格向下寻找新的平衡点。也就是说，货源紧张只是一种错觉，库存不断增加的所谓货源紧张根本就不是真正的紧张，而是货源充足、供大于求。

　　国内现货表现出一天一跌的行情，贸易商以低于商谈价格成交，甲醇生产厂家纷纷持续下调出厂价格，企业库存和销售压力不断增加，市场成交极度低迷。但甲醇经过二周左右奔腾向下，即回落300元左右后，也就是在13日起暂时找到了新的平衡，价格开始振荡调整。这时国内现货市场上出现了一些变化，询价逐渐增多，部分下游企业增加购买，市场人气有所抬升，甲醇生产企业停止或减慢下调出厂价格，成交开始有些起色。这种跌势从图2中可以一目了然。同时，甲醇最为重要的下游产品——甲醛市场出现了和甲醇市场相似的情况（见图3），市场低迷、价格大幅下滑，甲醛似乎和甲醇同时共赴熊途。最后，甲醇外盘价格的下滑也对电子盘价格的走低做出了一些“贡献”，美国外盘价格下降了20美元 　　

　　电子盘甲醇踏上熊道，主要原因是供大于求、市场人气和心态发生根本性逆转，以及甲醇需求旺季基本结束所致。

　　甲醇目前行走在熊路的A浪上（见图5），走势如何发展比较难判断。它的牛市有八九个月，熊市应该不会太长可能有五个月左右。A浪已经运行了两个月左右，接下来应该是向上或水平振荡的B浪，而且A浪似乎并没有完全结束，不过甲醇价格出现暴跌或暴涨这样极端行情的可能性较小，也许整个12月底到1月的大部分时间都会振荡整理。同时，随着中国传统春节的日益临近，部分交易商会暂时观望等待春节的结束，化工市场可能会相对冷清平淡。 　　

　　2007年1月甲醇也许呈现振荡行情，而且会走出较为复杂的振荡形态，价格变化幅度应该不会很大。

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中国液体化工交易网甲醇行情（2006.11）

　　11月1日到11月22日，国际油价游走于60美元之间，液体化工产品总体跌宕不起伏，然而甲醇在化工产品中独树一帜，涨声响彻几乎整个11月份。

　　中国液体化工交易网电子盘甲醇价格从3日起再次（上次牛市从10月初到10月20日）吹响上涨号角，再次走出一浪高过一浪滔滔不绝的牛市行情，四个远期合同平均走高近500元/吨，涨幅近20%，价格继续表现出典型的牛市场，从21日开始甲醇高歌猛进的势头嘎然而止。

　　本中心甲醇连续上扬的行情主要受到11月3日“中国天然气紧缺政府倾向涨价”，以及11月6日“天然气涨价最后时刻发改委调研调价幅度”二条信息的影响。在天然气涨价合理借口的强力刺激下，本已萎靡不振的甲醇抖擞精神二鼓作气，接连创出新高。

　　甲醇走高的起因是国家出台的天然气等资源的涨价方案，不过甲醇供求关系在很大程度上更加有利于国内现货市场和电子盘价格的走高。供给方面仍然货源相对紧张，而且进口货较少，让甲醇多少有些“奇货可居”的味道；同时，下游生产企业尽管对上游厂家经久不息的绵绵涨意比较反感，但需求季节没有完全退去，市场仍有需求，这让供求维持相对均衡，也让上游企业似乎更加找到提价的理由和依据。
　　然而，身为奇货的甲醇从8月开始涨价，涨幅已经超过60%，下游企业的利润已被无休止的涨价消耗殆尽，下游的购买只是维持生产或完成在涨价之前签定的订单，没有企业会赔本生产。从某种程度上说，甲醇的需求只是漂浮水面的冰山，而真正隐藏在水下的事实并非如此。

　　国家要提高天然气价格，但可以肯定的是发改委不会仅仅为了三家垄断企业的利益而全然不顾所有下游生产厂家的生存状况，也就是说提价的幅度不会太大，应该在10%以内，而甲醇电子盘和现货价格涨幅都接近20%。

　　20日电子盘价格突然无力走高十分正常，反应出供求关系开始真正发挥作用。首先，现货市场上由于下游企业表现出誓不妥协的强硬态度，成交量始终稀少，导致量价严重背离，现货价格走低只是时间问题。而且即使国内现货市场甲醇的价格走势也并不一致，华东地区甲醇热情如火，华南地区却反其道而行连续走低（见国内甲醇现货价格走势图），从中可以看出上游企业本身也存在分歧。

　　其次，外盘甲醇价格风平浪静，价格没有任何变化（见甲醇部分外盘走势图），外盘并没有走高，也就是说外盘没有支持华东地区甲醇价格，甲醇回落也在情理之中。

　　最后，下游企业此轮的需求旺季从时间上已渐入尾声，需求事实上也不可能放大，没有需求的产品价格回落寻找需求、寻找均衡点才是唯一的选择。

　　甲醇短期内价格可能不会发生太大变化，不过从中长期看，甲醇价格会逐渐回落。旺季行将结束，市场预期和心理会发生改变；市场已经消化了涨价；在日K线和周K线走势图上，价格走势和技术指标出现一定程度的背离，或者技术指标给出价格可能走低的信号，这些都说明甲醇价格可能会进入下滑通道；在国内甲醇现货行情图（见上图）上，从今年年初开始甲醇从最低点出发，到今年10月左右价格走完了上涨五浪，回撤幅度和回撤时间都比较符合波浪形态，也就是说如果数浪正确，甲醇从10月底已经结束了牛程，接下来将是漫漫