甲醇月评（08-01-22到08-02-22）

　　从01月22日到02月22日，电子盘甲醇先表现出振荡上行后突然暴跌走势，价格从1月23日的最低点2630开始逐渐振荡上行，到2月20日的最高点2840元，共上涨210元；从2月20日的最高点2840元到2月22日的最低点2695元，共下跌145元。走势在春节前几乎没有发生变化，始终水平振荡整理；但在春节后出现较为明显波动，价格先扬后抑、涨幅和跌幅大体相当，形成一清晰M形。见中国液体化工交易网甲醇走势图（01-22到02-22）

　　目前走势是甲醇自去年11月9日开始疯狂下跌1155元、历时一月之久行情的继续，属于下跌过程中的调整或者说是对下跌的调整。
　　谈论这一月内行情必须回顾去年11月9日开始持续一个多月的暴跌。甲醇从最高价4090元开始出现近乎疯狂的下跌，主力合同下跌1155元。到去年12月20日主力合同下跌到最低2500为止，上轮水银泻地般放量下跌终告结束。而08年开始的振荡上行是自07年12月20日开始的振荡行情的继续或沿伸。见中国液体化工交易网甲醇日K线走势图（07-11-09到08-02-22）

　　事实上，由于电子盘的放大作用或者说放大特点，价格处于严重超卖状态，也就是说价格不应该下跌这么多，也可以认为下跌的动力消耗殆尽走势需要休整。目前走势应该结束休整阶段，也就是多空力量对比发生变化的初始阶段。

（注：欧元兑美元汇率为1:1.47）

　　见甲醇部分外盘走势图（01-22到02-22），外盘价格在这期间表现出先上扬后突然暴跌的走势。然而在此期间由于中国传统春节大部分交易商离场，市场交易陷入停顿或半瘫痪状态，导致电子盘甲醇价格无力冲高也无力下探。此时的市场既缺乏做多力量，也同样缺乏做空力量，价格因此死水微澜。
　　春节后由于交通运输原因，部分地区甲醇价格供应紧张电子盘因此上涨，不过涨势显得较为勉强，有些虚张声势；但是外盘的突然暴跌让上涨迅速土崩瓦解，从中可以看出上涨的乏力和多方的脆弱。
　　电子盘甲醇振荡小幅上扬的主要原因是：一、价格下跌过快需求有所增加，尤其是二甲醚价格在液化气提价的带动下突然暴涨给甲醇反弹提供强大支撑，如果不是国家严重通货膨胀而断然采取了行政干预价格政策，二甲醚价格很可能会继续大涨。可是，当二甲醚上涨的利多仍在进行中却由于行政手段而蒸发，甲醇正在进行中的反弹随之烟消云散。二、二甲醚上涨后出现暴跌形成一定利空影响，但同样由于严重通货膨胀或价格压力，暴跌难以持续使多方信心有所恢复。三、二甲醚前期暴涨迅速消化各地库存，让甲醇现货供应略显紧张，虽然甲醛需求十分低迷、二甲醚日渐萎缩，但货源紧张的利多缓解了需求不足的利空。四、外盘价格持续走低对甲醇的利空影响不言而喻，然而数十年难得一遇的雨雪天气造成陆路运输尤其是公路几乎瘫痪，北方甲醇难以正常运抵华东和华南地区，虽然下游需求由于春节将近不断减少，但供应不足的利多让价格不能有所作为；同时，由于寒冷天气、春运高峰和路况较差，铁路运输主要以人流和燃料煤为主，甲醇货源紧张的局面一时无法改观。因此，虽然下游基本进入冬眠状态，可断货或少货使价格维持整理，并在春节后导致价格有所上扬。五、春节长假的影响，春节虽然仅放假七八天，在这七八天内没有交易，实际上在春节前由于大部分交易商纷纷离场回家过年，在临近春节时随着交易商的不断离去，人气已经变得相当低迷；而在春节后由于节日气氛笼罩，许多交易商仍然没有真正回归市场，交易没有恢复正常。因此，春节的作用实质上不利多也不利空，它的作用其实是将多空双方带入休战阶段。
　　春节后价格先扬的原因很简单，由于罕见冰雪灾害天气造成的运输问题让华东和华南地区的甲醇出现供应紧张状况，促使电子盘价格有所上扬，然而这种上涨不是由需求旺盛引起，因此这样的上扬只能是芸花一见不能持久。价格后抑的原因也很简单，表面上是外盘的突然暴跌引起；实质上，由于没有需求支撑价格上涨十分脆弱，任何风吹草动都会导致多方心理的崩溃，从而引发价格下跌。
　　电子盘甲醇在接下来的一个月中应该有一个向下运行走势，目前下跌已经开始而且很可能是刚刚开始，不过下跌的幅度和速度应该和去年11月初的下跌有些区别，也许没有那么猛烈和急促，很可能是振荡下行而且期间会有小反弹或振荡。
　　从基本面上，春节后甲醇现货市场货源相对紧张，不过这种紧张不是因为需求的原因造成，主要由于铁路必须完成救灾物资的运输其它物资不能如期装运，公路和水路运输数量有限所致。甲醇最主要下游甲醛、二甲醚的需求在春节后没见起色。然而春节不仅使甲醛和二甲醚需求下降，同时，春节也让商业活动陷于瘫痪或停顿，也就是说即使这二者的需求更加低迷。同时，美国经济下滑导致人民币不断升值又可能引起甲醇的进口增加和出口减少，从而促使电子盘和国内甲醇价格走低。

　　从技术面上，见中国液体化工交易网甲醇日K线波浪走势图（07-05-15到08-02-20），电子盘甲醇正处于上一轮上涨即从去年5月中到去年11月初上涨后的调整即下跌的走势中。上轮上涨行情走出一个相当清晰的五浪上涨，其中第五浪延长为5个分浪或5个小浪。目前走势属于下跌走势中向上或水平方向的B浪，其中A浪有清晰的5个小浪或分浪，B浪也有明显的3个小浪或分浪。从理论上讲应该还有一个向下的C浪，而且这个C浪也应该有5个分浪或小浪。
　　从时间上，B浪的时间大约有二个月，从时间上比较符合调整要求，从形态上已经完成。从基本面上外盘大幅下跌后虽然有反弹，但并不支持电子盘价格上涨，外盘总体趋势向下甚至随时可能会继续下跌；另外，在甲醛和二甲醚都处于“冬眠”状态下，甲醇缺乏上涨的原动力和理由；最后，国内甲醇的生产或供给并没有因此减少，企业仍为了追求利润不断生产出甲醇。当然一切皆有可能，甲醇同样有可能昂首向上，现在下结论为时尚早。

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